де до зменшення поточної вартості реалізованої продукції, тому слід точно оцінити можливість надання знижки за дострокову оплату.
Проведемо порівняльну оцінку двох варіантів (табл. 1.2) короткострокового фінансування підприємством-продавцем:
з наданням знижки для якнайшвидшого покриття потреби в ДС;
2) з отриманням кредиту без надання знижки.
Таблиця 1.2
Розрахунок фінансового результату
Показник Надання скідкіКредітІндекс цін 1,021,02 Коефіцієнт дисконтування 0,980,98 Втрати від знижки з кожної 1000 крб. 30-Втрати від інфляції з кожної 1000 крб. -1000 - (1000 х 0,98) = 20Доход від альтернативних вкладень капіталу, руб. (1000 - 30) х 0,1 х 0,98 = 95,06 (1000 х 0,1) х 0,98 = 98Оплата відсотків, руб. -1000 Х 0,4: 12 = 20Фінансовий результат, руб. 95,06 - 30 = 65,0698 - 20 - 33,33 = 44,67
Вихідні дані для розрахунку такі:
- інфляційне зростання цін - 2% на місяць;
договірний термін оплати - 1 місяць;
знижка при оплаті за фактом відвантаження на початку місяця - 3%;
банківська ставка за короткостроковим кредитом - 40% річних;
рентабельність альтернативних вкладень капіталу - 10% річних.
Порівняння показує, що при наданні знижки підприємство отримує дохід більший, ніж при використанні кредиту.
Одним з важливих моментів в управлінні оборотним капіталом є визначення оптимального співвідношення між дебіторською і кредиторською заборгованостями. При цьому необхідно оцінювати не тільки умови свого кредитування покупців, а й умови кредиту постачальників сировини і матеріалів з точки зору зменшення витрат або збільшення додаткового доходу, одержуваного підприємством. p align="justify"> Управління дебіторською заборгованістю в західних фірмах перш за все відноситься до компетенції фінансового менеджменту. Проте, реалізація стратегії щодо дебіторської заборгованості, яка в середньому становить близько 1/3 величини поточних активів, залежить від головного бухгалтера підприємства. p align="justify"> Для управління дебіторською заборгованістю необхідно наступне.
Визначення умов надання кредиту при продажу товарів, його терміну і системи знижок.
Визначення гарантій надання кредиту. Найпростіший спосіб продажу товарів - це відкритий рахунок, коли відповідно до укладеного контракту покупцеві виставляється рахунок для підпису. У балансі така дебіторська заборгованість об'єднується в рядку "Рахунки до отримання".
Більш складний, але більш надійний спосіб, - отримання письмового зобов'язання клієнта заплатити гроші, тобто отримання векселя. Векселі поділяють на звичайні, коли покупець у письмовій формі визнає свою заборгованість і зобов'язується заплатити певну суму до певного терміну, і перекладні, або комерційні. Комерційні векселі широко використовуються в міжнародній торгівлі. При цьому продавець виписує покупцю (або його агенту) якусь суму до оплати до певного терміну. Якщо робиться негайна оплата по пред'явленню, то виписується пред'явницький перекладний вексель, в інших випадках - перекладний вексель на термін, який акцептується або покупцем, або його банком. p align="justify"> Існує також безвідкличний акредитив, часто використовуваний в США (заснований на взаєминах продавця, покупця та їх банків); умовний продаж, широко поширена в Європі (право власності залишається за продавцем до часу оплати товару), та ін .
Визначення надійності покупця або ймовірності оплати отриманих ним товарів. У цьому можуть допомогти широко розповсюджені публікуються рейтинги, аналіз опублікованої фінансової звітності потенційного покупця, конструювання індексів ризику, аналіз балансу.
Визначення суми кредиту, що надається кожному конкретному покупцеві. У даному випадку, як правило, робляться розрахунки, засновані на ймовірності оплати покупцем товару, можливості повторення замовлень, розміру вигод і збитків, одержуваних від оплати (неоплати) товару.
5. Визначення політики збору дебіторської заборгованості. Фірма за певну плату передає право на отримання грошей по дебіторській заборгованості спеціалізованій фірмі. Остання може забезпечити збір, страхування та фінансування дебіторської заборгованості або надати допомогу щодо її стягнення та страхування сумнівних боргів. Існує можливість отримання кредитної страховки при необхідності захисту від безнадійних боргів. Ці операції відомі як факторинг, а самі фірми - як факторингові.
Усі пе...
