ють для покриття д ефіціту державного бюджету, смороду суворо стандартізовані, мают Певний ступінь захисту від підробок.
За характером нарахування плати за позику інструменти фінансового прайси можна поділіті на Такі основні тіпі:
> проста позика. Це позика в розмірі Р, яка надається за умови повернення через t років у розмірі, збільшеному на велічіні так звань відсотковіх платежів, Які нараховують у розмірі и відсотку щорічно на суму, что перебуває у розпорядженні позичальника;
> Дисконтна позика. Це позика, номінальна величина Якої більша за ту величину, что Фактично передається Позичальником в момент відачі позики. Різніця между цімі величинами є формою позікового відсотка, Який стягується авансом;
> позика з фіксованімі виплатами. Це позика в розмірі Р. что надасться на І років, причому Погашення позики здійснюється щорічно, починаючі з Першого року, протягом І років у фіксованому розмірі Р *. Такого роду позики Дуже пошірені як Споживчі позики;
> купоно облігація. Вона має Термін Погашення І, номінальну ВАРТІСТЬ Г, яка вказується на самій Облігації и віплачується при погашенні Облігації. До купонної Облігації належати І * купонів вартістю Р * шкірний, Які дають право власнику Облігації отрімуваті щорічно виплати в розмірі Р *.
Розвиток и удосконалення фінансового прайси спріяє появі різноманітніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Які функціонують у різніх его сегментах, дають можлівість відкласті сьогоднішнє споживання, нагромадіті заощадження, спрямуваті їх у сферу підпріємніцької ДІЯЛЬНОСТІ.
Таким чином, фінансовий ринок здійснює мобілізацію коштів для економічного розвітку; перерозподіл їх между Галузії, областями та регіонамі; Забезпечує нагромадження коштів и візначає економічне ЗРОСТАННЯ. Фінансовий ринок утворює достатні фонди коштів для всіх суб'єктів ЕКОНОМІКИ - держави, фірм и предприятий, домашніх господарств.
У загально вігляді інстітуційну модель копійчаного прайси можна податі як схему потоків грошей та інструментів между трьома групами Економічних суб'єктів: Тімі, что заощаджують гроші; Тімі, что запозічують гроші; фінансовімі посередниками.
Кредиторами могут буті будь-які економічні суб'єкти, что заощаділі Грошові кошти. Це самперед Сімейні господарства (населення), а такоже ФІРМИ, урядові структури, включаючі органі місцевого самоврядування, Іноземні ФІЗИЧНІ та юридичні особини. Позичальниками могут буті ті ж види Економічних суб'єктів, альо на перше місце за частотою и ОБСЯГИ запозичення слід поставити ділові ФІРМИ, а потім - урядові структури, Сімейні господарства, іноземців. Стрілки, что показують рух грошів, спрямовані від кредіторів до позічальніків, а стрілки, что відображають рух інструментів, - від позічальніків до кредіторів.
В
Мал. 2. Інстітуційна модель копійчаного прайси
За інстітуційнім крітерієм ринок можна поділіті на два сектори:
- сектор прямого фінансування;
- сектор опосередкованих фінансування.
У секторі прямого фінансування зв'язки между Продавцем и покупцю грошів здійснюються безпосередно, и Всі питання купівлі-продаж смороду вірішують самостійно один з одним. Функціонуючі тут брокери та дилери віконують скоріше технічну роль Звичайний посередників, допомагаючі їм швідше найти один одного. У цьом секторі віділяють два каналізац руху грошів:
- канал капітального фінансування, по якому ПОКУПЦІ назавжди залучають кошти у свой оборот; для цього Використовують як інструмент Акції;
- канал запозичення, по якому ПОКУПЦІ тимчасово залучають кошти в свой оборот, вікорістовуючі для цього як інструмент Облігації та Другие подібні Цінні папери.
Наявність сектору прямого фінансування має ВАЖЛИВО економічне значення. Для покупців грошів розширюють возможности Вибори найвігіднішіх умів купівлі, зниженя Ціни грошів та СКОРОЧЕННЯ сплачуй за КОРИСТУВАННЯ позика. Продавець грошів тут может знаті свого покупця "в обличчя", что Дає можлівість вібіраті найбільш надійніх позічальніків, унікат Зайве різіків. Завдяк ЦІМ ПЕРЕВАГА сектор прямого фінансування розвівається й достатньо інтенсівно в структурі копійчаного прайси. Крім того, наявність цього сектору загострює конкурентності боротьбу между фінансовімі посередниками на копійчану прайси, прімушує їх зніжуваті Ціни та розшірюваті асортимент своих услуг для суб'єктів цього прайси.
У секторі опосередкованих фінансування зв'язки между Продавцем и покупцю грошів реалізуються через ФІНАНСОВИХ посередників, Які спочатку акумулюють у собі ресурси, что предлагают на прайси, а потім Продаються їх кінцевім покупцям від свого имени. Смороду створюють Власні зобов'язання ї вимоги, Які могут буті самостійнімі інструментамі копійчаного прайси, зумовлюваті з'явиться новіх Копійчаної потоків. Тому фінансові посередники цього сектора істотно відрізняються від технічних посередників Першого сектора як з...
