> Метод побудови дерев рішень проекту
Передбачає покрокове розгалуження процесу реалізації проекту з оцінкою ризиків, витрат, збитків і вигод
Імітаційні методи
Базуються на покроковому знаходженні значення результуючого показника за рахунок проведення багаторазових дослідів з моделлю. Основні їх переваги - прозорість всіх розрахунків, простота сприйняття й оцінки результатів аналізу проекту всіма учасниками процесу планування. У Як один з серйозних недоліків цього способу необхідно вказати істотні витрати на розрахунки, пов'язані з великим обсягом вихідної інформації
Імовірнісні методи оцінки ризиків
Ризик, пов'язаний з проектом, характеризується трьома чинниками:
- подією, пов'язаною з ризиком;
- ймовірністю ризиків;
- сумою, яку піддають ризику.
Щоб кількісно оцінити ризики, необхідно знати всі можливі наслідки прийнятого рішення та ймовірність наслідків цього рішення. Виділяють два методи визначення ймовірності. p> Об'єктивний метод визначення ймовірності заснований на обчисленні частоти, з якою відбуваються деякі події. Частота при цьому розраховується на основі фактичних даних. p> При імовірнісних оцінках ризиків у разі відсутності достатнього обсягу інформації для обчислення частот використовується суб'єктивний метод оцінки ймовірності, тобто експертні оцінки. [6]
Суб'єктивна ймовірність є припущенням щодо певного результату, що грунтується на судженні або особистому досвіді оцінює, а не на частоті, з якою подібний результат був отриманий в аналогічних умовах.
Важливими поняттями, застосовуються в вероятностном аналізі ризиків, є поняття альтернативи, стану середовища, результату.
Альтернатива - це послідовність дій, спрямованих на вирішення деякої проблеми (купувати чи не купувати нове обладнання, рішення про те, який із двох верстатів, що розрізняються за характеристикам, слід придбати; чи варто впроваджувати у виробництво новий продукт і т.д.).
Стан середовища - ситуація, на яку особа, приймає рішення (у нашому випадку - інвестор), не може впливати (Наприклад, сприятливий чи несприятливий ринок, кліматичні умови і т.д.).
Результати (можливі події) виникають у випадку, коли альтернатива реалізується в певному стані середовища. Це якась кількісна оцінка, показує наслідки певної альтернативи при певному стані середовища (наприклад, величина прибутку, величина врожаю і т.д.).
Аналізуючи і порівнюючи варіанти інвестиційних проектів, інвестори діють в рамках теорії прийняття рішень. Як вже було зазначено вище, поняття невизначеності та ризиків різняться між собою. Імовірнісний інструментарій дозволяє більш чітко розмежувати їх. Відповідно з цим у теорії прийняття рішень виділяються три типи моделей.
Прийняття рішень в умовах визначеності - особа, яка приймає рішення (ОПР), точно знає наслідки та наслідки будь альтернативи або вибору рішення. Ця модель нереалістична у разі прийняття рішення про довгостроковому вкладенні капіталу.
Прийняття рішень в умовах ризиків - ЛПР знає ймовірності настання фіналів або наслідків для кожного рішення.
Прийняття рішення в умовах невизначеності - ЛПР не знає ймовірностей настання результатів для кожного рішення.
Якщо має місце невизначеність (тобто існує можливість відхилення майбутнього доходу від його очікуваної величини, але неможливо навіть приблизно вказати ймовірності настання кожного можливого результату), то вибір альтернативи інвестування може бути проведений на основі одного з трьох критеріїв: [7]
- Критерій MAXIMAX (критерій оптимізму) визначає альтернативу, яка максимізує максимальний результат для кожної альтернативи.
- Критерій MAXIMIN (критерій песимізму) визначає альтернативу, яка максимізує мінімальний результат для кожної альтернативи.
- Критерій байдужості виявляє альтернативу з максимальним середнім результатом (при цьому діє негласне припущення, що кожне з можливих станів середовища може наступити з рівною імовірністю; в результаті вибирається альтернатива, яка дає максимальну величину математичного очікування):
На основі ймовірностей розраховуються стандартні характеристики ризиків.
- Математичне сподівання (середнє очікуване значення) - Середньозважене всіх можливих результатів, де як ваги використовуються ймовірності їх досягнення. p> - Дисперсія - середньозважене суми квадратів відхилень випадкової величини від її математичного сподівання (тобто відхилень дійсних результатів від очікуваних) - міра розкиду.
Квадратний корінь з дисперсії називається стандартним відхиленням.
Обидві характеристики є абсолютною мірою ризиків.
- Коефіцієнт варіації служить відносною мірою ризиків.
- Коефіцієнт кореляції показує зв'язок між змінними, що складається в змін...
