ється ризик морального зносу, і т. д. У тому випадку, якщо обладнання купується в власність шляхом його покупки, зазначені витрати організація повинна нести самостійно.
5. У деяких випадках об'єкт лізингу може і не значитися на балансі лізингоодержувача, у зв'язку з цим він не сплачує за цьому обладнанню податок на майно; крім того, поліпшуються показники, що характеризують його фінансове становище.
6. Виробник майна отримує додаткові можливості збуту своєї продукції, що представляється досить важливим чинником в умовах жорсткої конкурентної боротьби.
3.2 Оцінка ефективності лізингових операцій
Лізингом визнається специфічна операція, яка передбачає інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових ресурсів у придбання майна з подальшою передачею його клієнту на умовах оренди. У структурі орендних операцій лізинг займає особливе місце, оскільки являє собою, як правило, цілеспрямовану, спеціально організовану діяльність по здачі майна в оренду. p> Відомі дві форми лізингу - операційний і фінансовий; ініціатива вибору тієї чи іншої форми належить зазвичай лізингоодержувачу. Ці форми розрізняються цільовими установками суб'єктів лізингової операції, обсягом їх обов'язків, строком використання майна. Операційний лізинг полягає на строк, менший ніж амортизаційний період орендованого майна, і передбачає повернення об'єкта лізингу власнику після закінчення строку дії контракту. Нерідко операційний лізинг передбачає можливість дострокового повернення орендованого майна за бажанням орендаря з виплатою певного штрафу за розірвання лізингового контракту.
Розрізняють дві основні причини, які обумовлюють вибір орендаря в користь операційного лізингу:
(а) орендарю необхідно орендоване майно лише на час, наприклад, для реалізації якогось проекту (роботи), що має разовий характер; після закінчення проекту потреба в даному типі майна повністю відпадає;
(б) орендоване майно схильне порівняно швидкому морального старіння, Фінансовий лізинг укладається на весь амортизаційний період орендованого майна і, як правило, не передбачає дострокового розірвання лізингового контракту. Таким чином, платежі орендаря у цьому випадку перевищують витрати орендодавця з придбання даного майна. На сучасному етапі саме фінансовий лізинг розглядається як один з варіантів придбання майна. Очевидно, що капітальні вкладення можуть бути профінансовані за рахунок двох джерел - власного [11] і позикового капіталів. До основних джерелами власних коштів відносяться статутний капітал і реінвестований прибуток. У найбільш загальному вигляді позиковий капітал як довгостроковий джерело фінансування поділяється на банківські кредити, облігаційні позики, а також фінансовий лізинг. p> Типова схема фінансування придбання об'єкта за допомогою лізингу може бути представлена ​​наступною схемою (рис. 3). Лізингова угода складається з декількох послідовних операцій.
В
Серед переваг лізинговою угоди можна виділити [12]:
1. лізингова операція передбачає 100% кредитування угоди (Набувачеві поставляється майно), в той час як банківський кредит видається, як правило, на 70-80% вартості придбаного обладнання, решту набувач майна повинен сплатити за рахунок власних коштів.
2. умови договору лізингу по-своєму більш варіабельні, ніж кредитні відносини, оскільки дозволяють учасникам виробити зручну для них схему виплат. При цьому необхідно мати на увазі, що лізингові платежі пов'язані з платежами за кредитом у лізингодавця у разі, якщо для придбання об'єкта лізингу лізингодавець використовував кредитні ресурси. Тим не менш, лізингова схема дозволяє більш гнучко підходити до визначення графіка лізингових платежів. При класичній лізинговій операції лізингові платежі постійно зменшуються; дана обставина викликано
поступовим зниженням величини відсотків за кредит, узятим лізингодавцем на фінансування операції за умови здійснення періодичних повернень кредиту.
3. договір лізингу часто містить у собі умови про технічну підтримки обладнання лізингодавцем, в результаті чого лізингоодержувач набуває додаткові переваги, зокрема, зменшується ризик морального зносу орендованого майна. У тому випадку, якщо обладнання набувається у власність шляхом його покупки, зазначені витрати організація повинна нести самостійно.
4. в деяких випадках об'єкт лізингу може і не значитися на балансі лізингоодержувача, у зв'язку з цим він не платить за цьому обладнанню податок на майно; крім того, поліпшуються показники, що характеризують його фінансовий стан, оскільки ступінь фінансової залежності вуалюється - в балансі показується тільки поточна заборгованість за лізинговими платежах. З іншого боку, кредитні зобов'язання відображаються в балансі позичальника повністю.
5. при класичній схемі фінансового лізингу термін договору лізингу збігається з терміном списання м...
