аведена на малюнку 4.
Таблиця 3
Результати фрактального аналізу індексу РТС
ПоказателіВременние інтервали масивів даних (роки) 1995-20052006-2009Інтервал відліків в масиві .............................. 2584830Показатель Херста.0, +9133751,055578 Погрешность0.1387310, 068813Фрактальная размерность1, 0866250,944422 Кількість локальних мінімумів на початку графіка43Період, відповідний першому локальному мінімуму (дні) 1530Період, відповідає другому локальному мінімуму (дні) 120, 150,390200, 80
* Розрахунки з використанням програми Fractan 4.4. Локальні мінімуми визначені на основі графіка залежності log (R/S) від log (t), отриманої за допомогою зазначеної програми. br/>
Як показує малюнок 4, динаміку індексу ПФТС можна розділити на два періоди: 1997-2004 рр.. (Коли інвестиційний процес перебував у тривалій зародковій стадії) і 2005-2009 рр.. (Для якого характерні тривалий позитивний тренд і падіння внаслідок кризових явищ у світовій і національній економіках). У таблиці 4 наведені результати фрактального аналізу інвестиційних процесів в Україні. br/>В
Рис. 4. Динаміка індексу ПФТС за 1997-2009 рр.. * br/>
* Побудовано за даними джерела: <# "justify"> Розглянемо, в чому причина фрактальности інвестиційних процесів. Фрактальность інвестиційних процесів означає, що в них беруть участь не інвестори, чиї мотиви і поводження є абсолютно різними (випадок стохастичного ринку), а кілька цілком певних груп (кластерів) інвесторів. Хоча кожен інвестор діє за власним мотиву та індивідуально, все ж мотив інвестиційної діяльності є загальним для кластера. Додатково інвесторів у кластер об'єднує той факт, що вони знають, які кроки здійснені іншими інвесторами, і враховують це у своїх інвестиційних рішеннях. br/>
Таблиця 4 *
Результати фрактального аналізу індексу ПФТС
ПоказателіВременние інтервали масивів даних (роки) 1997-20042005-2009Інтервал отсчетовежедневноежедневноКоличество відліків в массіве17661070Показатель Херста0, +9521091,0624235 Погрешность0, 0925570,068813 Фрактальна размерность1, +0478910,937577 Кількість локальних мінімумів на початку графіка13Період, відповідний перводгу локального мінімуму (дні ) 25120Період, відповідає другому локальному мінімуму (дні) -30,400
* Розрахунки з використанням програми Fractan 4.4. Локальні мінімуми визначені на основі графіка залежності log (R/S) від log (t), отриманої за допомогою зазначеної програми. br/>
У даному випадку фракталом є інвестиційні дії суб'єкта, що здійснює інвестиції, свого роду "зразок інвестиційного поведінки", відтворений різними інвесторами протягом певних часових інтервалів. Якщо один інвестор здійснив певний крок (вклав або вивів інвестицію), то фрактальність означає, що така дія буде відтворено іншими інвестори ...
