вихідних даних практичного завдання середньозважена ціна капіталу, використовуваного підприємством, становить 15% (WACC = 15%).
Внутрішня норма прибутку (IRR) проекту В«АВ» складає 100%, проекту В«БВ» - 35%.
Таким чином, IRR кожного проекту перевищує показник середньої вартості використовуваного підприємством капіталу (WACC), отже, компанія може реалізувати як проект В«АВ», так і проект В«БВ». Ризик інвестування в обох випадках прийнятний, однак IRR проекту В«АВ» все ж набагато більше значення WACC (100> 15), ніж аналогічне співвідношення для проекту В«БВ» (35> 15), отже, ризик інвестування в проект В«АВ» - мінімальний.
При виборі інвестиційного проекту слід виходити з такого:
1. Обидва проекти рентабельні (PI> 1);
. Інвестиційний ризик обох проектів прийнятний (IRR> WACC), однак при цьому ризик проекту В«АВ» мінімальний, а ризик проекту В«БВ» трохи вище;
. Чистий приведений ефект (NPV) проекту В«БВ» у 14р. перевищує прибутковість проекту В«АВ». Успішна реалізації проекту В«БВ» дасть компанії значно більший імпульс для подальшого розвитку, ніж успішна реалізація проекту В«АВ».
. Одноразові витрати на реалізацію більш дохідного проекту В«БВ» в 33р. перевищують початкові інвестиції в проект В«АВ».
Виходячи з вищевикладеного зробимо наступний висновок:
В· якщо організація обмежена у вільних фінансових ресурсах і насамперед орієнтується на низький рівень інвестиційного ризику, то їй слід вибрати проект В«АВ»;
В· якщо у організації достатньо фінансових ресурсів для початкового інвестування в проект В«БВ» і керівництво не бентежить прийнятний рівень інвестиційного ризику, слід фінансувати проект В«БВ», т.к . для зростання добробуту підприємства набагато корисніше згенерувати за один і той же проміжок часу (2 роки) NPV = 6500, ніж NPV = 450.
Висновок
У цій контрольній роботі були розглянуті найбільш поширені в економічній практиці вітчизняних підприємств методи інвестування: самофінансування, банківський кредит, лізинг.
Сформулюємо короткі висновки по кожному з перерахованих методів.
Інвестування за рахунок власних джерел забезпечується прибутком підприємства і засобами амортизаційних відрахувань. Безумовно, даний спосіб є найменш Затратоемкую, тому що користування власними грошовими ресурсами, на відміну від позикових, безкоштовно (немає необхідності виплачувати відсоток по кредиту або компенсувати комісію лізингодавця). Проте в даному випадку підприємство змушене одноразово здійснювати великі інвестиції, відволікаючи грошові ресурси від фінан...
