вищують розрахункову прибуток, заплановану при реалізації інвестиційної програми, то ризик є допустимим. Якщо можливі прогнозовані втрати перевищують розрахункову прибуток за інвестиційною програмою, то ризик може бути критичним. У разі ж, якщо можливі втрати перевищують інвестиційний потенціал корпорації, то ризик є катастрофічним.
Таким чином, інвестиційний ризик - це один з основних факторів ефективності інвестиційної програми, тому його розрахунок - необхідна процедура. Існує цілий ряд спеціальних методів, що дозволяють досить об'єктивно оцінити ризик по інвестиційній програмі. Всі подібні методи можна об'єднати в три групи. p> Імовірнісний аналіз (його суть полягає в тому, що для кожного параметра вихідних даних, наприклад, виручка від реалізації або чиста приведена вартість, будується крива ймовірності значень. Далі аналіз йде або шляхом визначення та використання в розрахунках середньозважених величин, або шляхом побудови дерева ймовірностей і виконання розрахунків по кожному можливому поєднанню варійованих величин. Такого роду аналіз може проводиться для кожної стадії реалізації проекту).
Розрахунок критичних точок (зазвичай, точки беззбитковості), в результаті якого визначаються критичні значення внутрішніх та зовнішніх показників інвестиційної програми, при яких корпорація може зазнати збитків.
Аналіз чутливості проекту до змін ключових параметрів вихідних даних, іншими словами, досліджується, яким чином змінюється чистий прибуток або рентабельність інвестицій при різних значеннях вихідних даних (продажної ціни продукції, обсягу продажів, питомих витрат і т. д.).
Література
1. Є.М. Бородіна, Ю.С. Голікова, Н.В. Колчина, З. М. Смирнова Фінанси підприємств. Москва, 1995р. p> 2. Джей К. Шим, Джоел Г. Сігел Фінансовий менеджмент. Москва, 1996р. p> 3. Роберт Н. Холт Основи фінансового менеджменту. Москва, 1993р
4. Бандурин А. В., к. е.. н., Методи інвестиційного аналізу, Москва, 2003р,
