льшення оборотності грошових активів та дебіторської заборгованості, а також вибору раціональної структури грошових потоків;
· ефективному використанню тимчасово вільних грошових коштів (у тому числі страхових залишків) шляхом здійснення фінансових інвестицій підприємства.
· забезпечення профіциту грошових коштів і необхідної платоспроможності підприємства в поточному періоді шляхом синхронізації позитивного і негативного грошового потоку в розрізі кожного тимчасового інтервалу.
Таким чином, управління грошовими потоками - найважливіший елемент фінансової політики підприємства, воно пронизує всю систему управління підприємства. Важливість і значення управління грошовими потоками на підприємстві важко переоцінити, оскільки від його якості та ефективності залежить не тільки стійкість підприємства в конкретний період часу, а й здатність до подальшого розвитку, досягнення фінансового успіху на довгу перспективу. [2]
1.4 Нарощення грошових потоків
Основна формула теорії відсотків визначає майбутню вартість грошей: (1)
де S n - майбутнє значення вартості грошей; P - справжнє значення вкладеної суми грошей; n - кількість періодів часу, на яке виробляється вкладення; i - норма прибутковості (прибутковості) від вкладення.
Найпростішим способом цю формулу можна проінтерпретувати, як визначення величини депозитного вкладу в банк за депозитної ставки (i) (у частках одиниці).
Істота процесу нарощення грошей не змінюється, якщо гроші інвестуються в який-небудь бізнес (підприємства). Головне, щоб вкладення грошей забезпечувало дохід, тобто збільшення вкладеної суми.
Існує кілька правил, що дозволяють швидко розрахувати термін подвоєння початкової суми для конкретної процентної ставки.
Правило «72»:
(2)
Правило «69» (більш точне)
Тут, однак, слід мати на увазі, що при виведенні цих правил використовуються математичні формули, що дають вірний результат не для будь-яких значень вхідних у них величин. Наприклад, вираз 1 / x 0) невірно при x> 1.
Грошовий потік прийнято зображати на тимчасовій лінії в одному з двох способів:
Представлений на малюнку грошовий потік складається в наступному: в даний час виплачується (знак «мінус») 2,000 доларів, в перший і в другий роки отримано, 1,000, в третій - 1,500, у четвертий - знову 1,000 доларів. Елемент грошового потоку прийнято позначати CF k (від Cash Flow), де k - номер періоду, в який розглядається грошовий потік. Справжнє значення грошового потоку позначено PV (Present Value), а майбутнє значення - FV (Futyre Value).
Для всіх елементів грошового потоку від 0 до n отримаємо майбутнє значення грошового потоку:
Для обчислення майбутнього значення ануїтету використовується формула:
При CF k=const і CF o=0.
розрахунок майбутнього значення ануїтету може проводитися за допомогою спеціальних фінансових таблиць. [1]
1.5 Дисконтування грошових потоків
