він дозволяє здійснювати операційну діяльність з мінімальною потребою у власному капіталі, а отже забезпечувати за інших рівних умов найбільш високий рівень його рентабельності.
У таблиці 9 представлені варіанти вибору політики комплексного управління оборотним капіталом підприємства.
Таблиця 9. - Матриця вибору політики комплексного оперативного управління оборотним капіталом компанії ТОВ «Лісовий Профі»
Політика фінансування оборотних актівовПолітіка формування оборотних активовКонсервативнаяУмереннаяАгрессивнаяАгрессивнаяСочетаютсяСочетаютсяНе сочетаютсяУмереннаяСочетаютсяСочетаютсяСочетаютсяКонсервативнаяНе сочетаютсяСочетаютсяСочетаются
Проведені вище розрахунки показали, що компанія дотримується агресивного типу політики управління оборотними активами і агресивного типу політики фінансування оборотних активів. Згідно з даними матриці (табл. 9) можна зробити висновок, що в компанії реалізуються не сумісні між собою типи політики формування та фінансування оборотних активів.
Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності та використання оборотних активів і рівнем ризику втрати фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності компанії. Якщо при незмінній сумі короткострокових позикових джерел зростатиме частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних і довгострокових позикових коштів, то буде підвищуватися рівень фінансової стійкості і ліквідності, але знижуватися ефект фінансового важеля і рівень рентабельності.
Далі в таблиці 10 представлені дані для аналізу співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості ТОВ «Лісовий Профі».
Аналіз даних таблиці 10 дозволяє судити про те, що термін оборотності дебіторської заборгованості не перевищує термін оборотності кредиторської заборгованості. Співвідношення терміну оборотності кредиторської та дебіторської заборгованостей вище одиниці, але демонструє зниження. Це говорить про те, що компанія в рамках року отримує платежі від дебіторів частіше, ніж сама повинна платити за рахунками кредиторам. А урахуванням аналізу середньоденних сум дебіторської та кредиторської заборгованостей, можна говорити про те, що компанія в рамках роки не стикається з періодами касових розривів і платіжних дефіцитів. Але зниження співвідношення терміну оборотності кредиторської та дебіторської заборгованостей - це негативна ситуація, яка вимагає коректування.
Таблиця 10. - Спільний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості ТОВ «Лісовий Профі»
Показатель2011 г.2012 г.2013 г.Отк.Дебіторская заборгованість, тис. руб.3047,831763863,8816Кредіторская заборгованість, тис. руб.6068,13838,63313,2-2754,9Среднедневная сума дебіторської заборгованості, тис. руб.8,358,7010,592,24Среднедневная сума кредиторської заборгованості, тис. руб.16,6210,529,08-7,55Коеффіціент оборотності дебіторської задолженності8,456,775,79-2,66Період оборотності дебіторської заборгованості, дней43,1853 , 9363,0419,86Коеффіціент оборотності кредиторської задолженності2,782,583,350,57Період оборотності кредиторської заборгованості, дней131,21141,69109,00-22,20Соотношеніе терміну оборотності кредиторської та дебіторської задолженностей3,042,631,73-1,31
У продовження аналізу необхідно розрахувати розміри нетто-отримання торгового кредиту або нетто-надання торгового кредиту (табл. 10).
Аналізуючи дані таблиці 10 потрібно відзначити, що в 2011 і 2012 роках кредиторська заборгованість перевищує дебіторську на 3020,3 і 662,6 тис. руб. відповідно.
Таблиця 10. - Визначення нетто-отримання торгового кредиту і нетто-надання торгового кредиту ТОВ «Лісовий Профі», тис. руб.
Показатель2011 г.2012 г.2013 г.Отк.Дебіторская задолженность3047,831763863,8816Кредіторская задолженность6068,13838,63313,2-2754,9Нетто дебіторської та кредиторської заборгованостей - 3020,3-662,6550,63570 , 9 Таким чином, можна говорити про наявність в ці періоди нетто-отримання торгового кредиту. У 2013 році дебіторська заборгованість перевищує кредиторську, тобто сформувалося нетто-надання торгового кредиту.
У таблиці 11 представлені дані для аналізу оборотності запасів.
Таблиця 11. - Оборотність запасів ТОВ «Лісовий Профі»
Показатель2011 г.2012 г.2013 г.ОтклоненіеТоварно-матеріальні запаси, тис. руб.3307,33454,94008,9701,6Коеффіціент оборотності запасов7,796,235,46701,6Період оборотності запасів, дней46,8658, 6066,8319,98
У компанії спостерігається уповільнення оборотності коштів в запасах. Це веде до зниження маси прибутку, одержуваної компанією протягом одного і того ж пер...
