аних доходів.
Таблиця 2.4 - Динаміка вартості портфеля короткострокових інвестицій, млн. руб.
Показателі2011 г.2012 г.2013 г.Отклоненіе, (+, -) Темп росту,% 2012 р/2011 г.2013 р/2012г.2012 р/2011 г.2013 г./ 2012г.Краткосрочние інвестіціі102,810,3-7,27,528,0367,9Доходи6,40,73,8-5,73,110,9542,9
Як видно, в 2013 р доходи зросли більш активно ніж сам обсяг вкладень, що вважається позитивним фактом в здійснюваному інвестуванні.
Далі в таблиці 2.5 визначимо співвідношення обсягу портфеля підприємства і вартість його активів.
Таблиця 2.5 - Аналіз співвідношення вартості портфеля цінних паперів і вартості активів
Показателі2011 г.2012 г.2013 г.Отклоненіе, (+, -) Темп росту,% 2012/2011 г.2013 р/2012г.2012 р/2011 г.2013 р/2012г.Долгосрочние фінансові вкладення, млн. руб.2367,92716,72591348,8-125,7114,795,4Краткосрочние фінансові вкладення, млн. руб.102,810,3-7,27,528,0367,9Всего портфель вкладень, млн. руб.2377,92719 , 52601,3341,6-118,2114,495,7Актіви, млн. руб.4880,94815,54216,8-65,4-598,798,787,6Доля довгострокового портфеля,% 48,556,461,47,95116,3108,9Доля короткострокового портфеля, % 0,20,060,2-0,140,1430,0333,3Доля портфеля в цілому,% 48,756,561,67,85,1116,0109,0
При постійному зниженні загальної величини активів підприємства розмір портфеля в цілому в 2012 р зростає. Це є позитивним фактом з точки зору підвищення ліквідності активів. Частка довгострокового портфеля за розглянутий період часу дуже сильно збільшується з 48,5 до 61,4%. Необхідно, однак, далі відобразити динаміку частки доходів від інвестиційної діяльності в загальній сумі валових доходів Смартс, що дозволить визначити ступінь ефективності досягнення мети забезпечення прибутковості підприємства.
На малюнку 2.1 відображена динаміка даної частки.
Рисунок 2.1 - Динаміка частки доходів від фінансового інвестування у загальній сумі валових доходів Смартс
Як показує представлений малюнок, частка доходів від довгострокового інвестування збільшується, але максимум становить 1,3%. Питома вага доходів від короткострокового портфеля на кінець періоду становить 0,3%. Таким чином, при настільки високій питомій вазі вкладень у вартості майна доходи від їх здійснення не мають ніякого впливу на загальну величину доходів.
2.2. Оцінка вартості акції
Різноманіття фінансових інструментів визначає необхідність оцінки їх інвестиційних якостей. У процесі такої оцінки повинні бути враховані особливості випуску та обігу окремих видів паперів, рівень їх безпеки і прибутковості, платоспроможність їх емітента, стан інвестиційного та фінансового ринків.
Акція являє собою часткову цінний папір, що свідчить про участь її власника у власному капіталі компанії.
Звичайна акція дає право на отримання плаваючого доходу, тобто доходу, що залежить від результатів діяльності товариства, а також право на участь в управлінні (одна акція - один голос). Власник привілейованої акції, як правило, має переважне право в порівнянні з власником звичайної акції на отримання дивідендів у формі гарантованого фіксованого відсотка, а також на частку в залишку активів при ліквідації товариства. Дивіденди за такими акціями в більшості випадків повинні виплачуватися незалежно від результатів діяльності суспільства і до їх розподілу між власниками звичайних акцій. Класифікація акцій відображена у додатку.
Подібно ситуації з облігаціями розрізняють кілька кількісних характеристик, що використовуються для оцінки акції: внутрішня, номінальна, балансова, конверсійна і ліквідаційна вартості, а також емісійна і курсова ціни.
Як і у випадку з облігаціями, внутрішня вартість акції є розрахунковий показник. Конверсійну вартість можна розраховувати для привілейованих акцій, в умовах емісії яких передбачена можливість їх конвертації в звичайні акції.
Номінальна вартість акції - це вартість, зазначена на бланку акції. На відміну від облігації, для якої номінальна вартість має істотне значення, оскільки відсотки по облігаціях встановлюються по відношенню до номіналу незалежно від курсової ціни, для акції цей показник практично не має значення і несе лише інформаційне навантаження, характеризуючи частку статутного капіталу, яка припадала на одну акцію в момент установи компанії
Емісійна ціна являє собою ціну, за якою акція емітується, т.е.продается на первинному ринку. Ця ціна може відрізнятися від номінальної вартості, оскільки найчастіше розміщення акції проводиться через посередницьку фірму, яка є професійним учасником фондового ринку. У цьому випадку посередницька фірма скуповує весь випуск акці...
