олітики на передумови глобальної кризи 2007-2009 років та пом'якшення його наслідків /Е.С. Рустамов//Гроші та кредит.- 2012. - №2.- С.12-2
3. Зарубіжний досвід антициклічної політики в економіці Білорусі
У 2011 р в Білорусі виконані 12 з 15 основних прогнозних показників. Високі темпи розвитку економіки дозволили забезпечити зростання ВВП 2011 г на 5,3%. Основний внесок у ВВП внесли промисловість і торгівля. Темп зростання ВВП в 2011 р виявилися нижчими кордонів річного прогнозу (109-110%).
В основі уповільнення економічного зростання лежать чинники скорочення внутрішнього попиту - обсяги роздрібного товарообігу, динаміка доходів населення та інвестицій в основний капітал.
Відзначено тенденцію стійкого зростання в 2011р. питомої ваги експорту в обсягах промислового виробництва. Девальвація національної валюти зіграла певну позитивну роль у стимулюванні експорту. За 2011р. експорт товарів і послуг склали більше 40 млрд. дол. США, що дало приріст 57,9%. А так само значно покращилося ставлення сальдо зовнішньої торгівлі до ВВП, яка склала мінус 3,4%.
Важливою якісною характеристикою національної промисловості є скороченням складських запасів готової продукції: на початок 2012р. вони склали у фактичних цінах 58,3% до середньомісячного обсягу виробництва. Такий показник як рівень дебіторської заборгованості підприємств, до 1 січня 2012р. був скорочений до 1,5 млрд. дол. США.
Високі темпи зростання промисловості досягнуті при позитивній динаміці окремих якісних параметрів. Темп зростання продуктивності праці за одинадцять місяців 2011р. склав 107,9% і випереджало зростання реальної заробітної плати.
У 2011р. Уряду вдалося не допустити зниження реальних наявних доходів населення. Зростання інвестицій в основний капітал у 2011р. склав 113,3%. Зниження темпів зростання інвестицій значною мірою було обумовлено політикою стиснення внутрішнього спору, оптимізацією фінансування держпрограм і скорочень бюджетних витрат. Обсяг залучених в економіку країн прямих іноземних інвестицій на чистій основі в 2011р. склав 3970000000. дол. США.
У 2012р. сформульована задача залучення прямих іноземних інвестицій в обсязі 3,7 млрд. дол. США, а так само досягнення високих темпів економічного зростання. Що стосується фінансової сфери, то прийняті безпрецедентні кроки в бюджетно - податкової та грошово - кредитної політиці. Зниження податкового навантаження за рахунок зменшення податку на прибуток, створені необхідні умови для швидкої окупності інвестиційних проектів, особливо у сфері високотехнологічного виробництва. Вишукані значні ресурси для кредитної підтримки фінансування держпрограм. Боле 5% ВВП направляється безпосередньо з бюджету на фінансування, підтримку національної економіки.
За великим рахунком для роботи економіки Білорусі потрібно як - то пов'язати кілька показників: реалізацію продукції, зниження процентних ставок по рублевих ресурсів, надходження валюти та збереження стабільної ситуації на валютному ринку.
У першій половині 2013 року вдавалося виконання всіх показників, крім реалізації продукції (зростання складських запасів). Ставки знижувалися, депозити росли, попит на валюту був негативний, валютні кредити і валютні позики збільшувалися. Але після того як надходження валюти скоротилося, а ставки по рублевих депозитах опустилися нижче планки, почався зворотний процес - депозити почалися снижется, а попит на валюту почав зростати.
Проблеми на валютному ринку досить явно позначилися вже наприкінці червня. Основною причиною стало падіння ставок по депозитом нижче рівня, який вже не покривав можливий ризиків через загрозу девальвації.
Нацбанк зосередив всі свої зусилля на утримання курсу валют, а населення у своїх діях орієнтується на долар США. Додатковою проблемою стало зміцнення долара США по відношенню до євро та російського рубля в цей період. У результаті курс долара США до білоруського рубля почав рости, а ставки за депозитами залишилися на кризовому рівні. Треба було утримувати курс долара хоча б перший тиждень початку паніки, коли населення почало активно знімати вклади з банків і конвертувати їх у валюту. Або треба було терміново піднімати процентні ставки.
Але Нацбанк місце збільшення ставок по рублевих овернайтам просто звузив їх коридор. Тобто забезпечив своїм рішенням спокій raquo ;, але не дав сигнал банком про перегляд депозитній політиці. У результаті місце збивання паніки вийшло просто спостереження з боку за її розвитком. А збільшення ставок по рублевих депозитах вище порогових 30% відверто запізніло, як і збільшення ставок по рублевих овернайтам до 40%.
Для забезпечення ре...
