одернізації неможливе без залучення приватних капіталів. Отже, одним із завдань держави стає формування системи заходів, що стимулюють підприємців до активної участі в інвестуванні всіх високотехнологічних проектів.
.3 Місце Інвестиційного фонду РФ в реалізації інвестиційної політики на федеральному рівні
Інвестиційний фонд Російської Федерації - державний фінансовий фонд Російської Федерації lt; # justify gt; Інвестиційний фонд РФ вклав у 2013 році в інвестпроекти на території країни 25000000000 рублів, в той же час ці проекти зібрали 57000000000 рублів приватних інвестицій , У 2013 році була продовжена реалізація 40 проектів, з яких десятеро - федерального значення, 30 - регіонального. В цілому з моменту створення в 2006 році Інвестфонду держпідтримку отримали 55 проектів, з яких 16 мають загальноросійське значення. На 2014 рік запланована реалізація 20 проектів за участю Інвестфонду. Серед проектів 2013 року - організація швидкісного руху пасажирських поїздів на прилеглому до Петербургу ділянці Жовтневої залізниці; будівництво та реконструкція об'єктів водопостачання та водовідведення в Ростові і Ростовської області; програма розвитку АПК Тамбовської області; створення комплексу з переробки газу Північного Каспію в етилен, поліетилен і поліпропілен. У 2013 році завершено реалізацію чотирьох регіональних інвестпроектів: побудовані Курганська ТЕЦ - 2, металургійний завод з виробництва сортового прокату в Тюменській області, завод з виробництва твердих сирів в Мордовії, інженерні мережі та споруди на вулиці Хмельницького в Чебоксарах. У 2014 році запланована реалізація нового інструменту діяльності Інвестфонду - механізму відкладених платежів (Tах Increment Financing). Він припускає оплату витрат приватного інвестора на створення інфраструктури з бюджетних коштів за рахунок податкових надходжень, що генеруються після закінчення будівництва та введення об'єктів інфраструктури в експлуатацію.
.4 Можливості використання зарубіжного досвіду інвестиційної політики в Росії
Для того щоб мати можливість визначення параметрів механізму інвестування, найбільш прийнятного в умовах російської економіки, необхідно, в першу чергу, проаналізувати аналогічні механізми, існуючі та активно використовувані за кордоном.
Аналіз буде проведено на прикладі Німеччини, США і Великобританії.
Інвестиційна сфера економіки Німеччини відрізняється високою специфічністю, обумовленої особливою роллю в ній банків.
Основою для функціонування інвестиційних фондів в Німеччині служить Закон про інвестиційні компанії (KAGG). Відповідно до нього інвестиційні компанії є кредитними установами, отже на них поширюються норми більш суворого Закону про кредитні установи .
Таким чином, інвестиційні компанії контролюються німецьким Федеральним відомством з нагляду за кредитними установами. Ще одна відмінна риса - специфіка німецьких депозитаріїв (структур, що займаються зберіганням цінних паперів), якими можуть бути лише банки.
Результатом вищеописаної специфічності є низька частка капіталовкладень. Питома вага капіталізації у ВВП складає близько 20-25%, що в 2 рази нижче, ніж в США і в 5 разів нижче, ніж у Великобританії.
Вплив банків і банківського законодавства стало причиною того, що регулювання німецьких інвестиційних компаній є одним з найбільш жорстких в частині охорони інтересів інвесторів.
Для того, щоб проводити операції з інвестування, компанії необхідно отримати дозвіл, видача якого супроводжується низкою вимог:
) жорсткі вимоги до розміру основного або засновницького капіталу компанії;
) жорсткі вимоги до кваліфікації керуючих інвестиційною компанією;
) сфера діяльності компанії, визначена установчим договором, може стосуватися лише операцій інвестиційного фонду.
Існує також система розкриття інформації про ПІФах, яка покликана захистити пайовиків від роботи з сумнівними компаніями. У рамках цієї системи інвестиційна компанія зобов'язана надати потенційному вкладнику повну інформацію про умови інвестування, публікувати свої річні та піврічні звіти, які, у свою чергу, перевіряються федеральними наглядовими органами.
Діяльність американських інвестиційних компаній регулюється Законом про інвестиційні компанії 1940
Серед інвестиційних компаній США найбільш популярні управлінські компанії, що підрозділяються на відкриття і закриті, що представляють собою акціонерні товариства, вкладення грошей в які проводиться за допомогою покупки їх акцій. Доходом вкладника в цьому випадку є дивіденди і можливе зростання вартості акцій.
