ується за кредитами, автоматично «очищається» від інфляції;
для двох валютних проектів вводитися поняття внутрішньої інфляції валюти і відповідні розрахункові формули;
чітко визначається граничний відсоток, під який можна брати кредит за умови, що весь проект виконується за рахунок позикових коштів, залежно від ВНД (він відрізняється від ВНД за рахунок обліку при визначенні останнього умовної реалізації активів після закінчення розрахункового терміну проекту);
при розрахунку потреби в оборотних коштах враховуються так звані не знижується пасиви, що виникають через періодичності виплат податків, зарплати і відсотків по кредитах;
зроблена спроба (хоча на наш погляд, і не цілком успішна) коректно врахувати вплив частини оборотних коштів (дебіторської заборгованості) на показники ефективності інвестицій, що призводить до більш правильному, ніж у системи COMFAR, обліку впливу оборотного капіталу.
До недоліків, пов'язаних з визначенням впливу оборотного капіталу, слід віднести, по-перше, недостатню послідовність в обліку подвійності його впливу (зокрема цілком коректний облік дебіторської заборгованості в рамках алгоритмів, закладених в систему, на наш погляд, не виходить. Для його здійснення треба було б передбачити зміна залежно від неї величини множників, що дисконтуються. Але це призводить до помітного ускладнення практичної методики розрахунку і до неможливості використання табличній процедури «ВНДОХ»), а по-друге, відсутність перевірки наявності достатнього кількості коштів у разі, коли величина оборотного капіталу негативною.
В цілому, достоїнства і недоліки системи Альт-Інвест, у великій мірі, визначаються її «табличній основою». З одного боку, її алгоритми абсолютно прозорі, що робить її надзвичайно придатною як для цілей навчання, так і для розрахунків не надто складних проектів (передбачають не надто велике число продуктів і ресурсів - у системі спочатку це число дорівнює трьом, хоча воно, звичайно може бути збільшено; не надто велике число кроків розрахунку - в системі спочатку воно одно дванадцяти, але його збільшити ще легше, - це передбачено самою системою, не дуже складну схему реалізації продукції; не надто велике число різних позик). З іншого боку, хоча граничні обсяги інформації в системі обмежуються лише можливостями комп'ютера, при ускладненні проекту, збільшенні числа продуктів і ресурсів, збільшенні кількості кроків розрахунку і т.д.- Результати розрахунку робляться важко осяжними, оскільки на виході системи не передбачено стиснення інформації.
Наступною розглянемо систему Project Expert.
Система виробляється московською фірмою PRO-INVEST Consulting. Це закрита система, яка функціонує (у версіях 4.0 і вище) в середовищі Windows.
Про цю систему дуже важко говорити, оскільки вона постійно знаходиться в стані розвитку. Перш за все, необхідно відзначити, що Project Expert - дуже велика система, призначена для вирішення широкого кола завдань. Горизонт розрахунку, що допускається існуючою версією системи, обмежений тридцятьма роками при кроці розрахунку, постійному і рівному одному місяцю. При цьому інформація, яка відображається на виході, агрегується за часом таким чином:
по місяцях видається інформація не більше, ніж за три перші роки проекту;
по кварталах - за період, що залишився в межах не більше п'яти перших років проекту;
по роках - для залишився періоду.
У зазначених межах вихідна інформація агрегується за бажанням користувача (можна, наприклад, з самого початку отримувати її по роках).
Система Project Expert допускає розрахунок проекту, що використовує практично необмежене число продуктів і послуг (до 400), ресурсів (до 10 тис. найменувань кожного продукту), і при цьому включає практично будь-яке (до 400) кількість етапів.
Система допускає завдання темпів інфляції, змінних в часі і різних по різних групах продуктів і ресурсів - роздільно для операцій на внутрішньому і на зовнішньому ринках. Однак, перехід до розрахунковими цінами здійснюється в системі не цілком коректним чином, переведенням витрат і результатів в долари за прогнозним курсом.
За бажанням користувача виробляє (в процесі розрахунку інвестиційного проекту) автоматичну переоцінку вартості основних фондів відповідно з інфляційним показниками об'єкта «нерухомість».
Система включає в себе ряд діалогових вікон, що дозволяють досягти, незважаючи на закритість, досить великий гнучкості. У першу чергу, це відноситься до податків. Система дозволяє вибирати в режимі діалогу податкову базу, цілком коректно враховувати ПДВ, всі податки, що беруться з прибутку (такі, наприклад, як податок...
