та, курс якої підвищується протягом терміну дії контракту. До моменту платежу фактична виручка за контрактом, перерахована в рублі, перевищить Спочатку очікувалося.
Навпаки, імпортер прагне укласти контракт у валюті із знижується курсом ("слабкою" валюті). Тоді до моменту платежу йому доведеться заплатити меншу суму в рублях, ніж передбачалося, оскільки іноземна валюта в рублях буде коштувати дешевше. Вдало обрана валюта ціни дозволяє не тільки уникнути втрат, пов'язаних зі зміною валютних курсів, але і отримати прибуток.
Разом з тим даний метод має свої недоліки. По-перше, очікування підвищення або зниження курсу іноземної валюти можуть не виправдатися. Тому при використанні даного методу необхідні достовірні прогнози динаміки валютних курсів.
друге, при укладенні зовнішньоторговельних контрактів не завжди є можливість вибирати найбільш підходящу валюту ціни. Наприклад, на деяких міжнародних товарних ринках ціни зовнішньоторговельного контракту встановлюються у валюті експортера.
Відносно багатьох товарів, зокрема, сировини і продовольства, існує реальна можливість вибору валюти ціни, застосовуваної в контракті, за домовленістю між контрагентами. Але інтереси сторін при виборі валюти ціни не збігаються: для експортера за будь-яких обставин більш вигідно встановлювати ціну в "сильній" валюті, а для імпортера - в "Слабкою
У зв'язку з тим, що курси абсолютно усіх валют, у тому числі і резервної валюти - долара США, піддані періодичним коливанням внаслідок різних об'єктивних і суб'єктивних причин, практика міжнародних економічних відносин виробила підходи до вибору стратегії захисту від валютних ризиків. Сутність цих підходах полягає в тому, що:
1.Прінімаются рішення про необхідність спеціальних заходів щодо страхуванню валютних ризиків
2.Виделяется частина зовнішньоторговельного контракту чи кредитної угоди - відкрита валютна позиція-яка буде страхуватися
3.Вибірается конкретний спосіб і метод страхування ризику.
У міжнародній практиці застосовуються три основних способи страхування ризиків:
1.Односторонніе дії одного з партнерів
2.Операціі страхових компаній, банківські та урядові гарантії
3.Взаімная домовленість учасників угоди.
На вибір конкретного методу страхування ризику впливають такі фактори, як:
В· особливості економічних і політичних відносин зі строною-контрагентом угоди;
В· конкурентоспроможність товару;
В· платоспроможність контрагента угоди;
В· діючі валютні і кредитно-фінансові обмеження в даній країні;
В· термін покриття ризику;
В· наявність додаткових умов здійснення угоди;
В· перспективи зміни валютного курсу або процентних ставок на ринку. p> Світова практика страхування валютних і кредитних ризиків відображає відбувалися зміни у світовій економіці та валютній системі в цілому. Найбільш простим і найпершим методом страхування валютних ризиків були захисні застереження.
2.2 Захисні застереження
Золоті та валютні захисні застереження застосовувалися після другої світової війни. Золота обмовка заснована на фіксації золотого вмісту валюти платежу на дату укладання контракту і перерахунку суми платежу пропорційно зміні золотого вмісту на дату виконання. Розрізнялися пряма і непряма золоті обмовки. При прямій застереженню сума зобов'язання прирівнювалася в ваговому кількості золота; при непрямої - сума зобов'язання, виражена у валюті, перераховувалася пропорційно зміні золотого змісту цієї валюти (зазвичай-долара). Застосування цієї застереження грунтувалося на тому, що в умовах післявоєнної Брентонвудской валютної системи існували офіційні золоті паритети-співвідношення валют по їх золотому вмісту, що з 1934 по 1976 рік встановлювалися на базі офіційною ціни золота, вираженої в доларах. Однак через періодично відбувалися коливаннях ринкової ціни золота і частих девальвацій провідних світових валют, золота обмовка поступово втратила свої захисні властивості і перестала застосовуватися зовсім з часу прийняття Ямайської валютної системи, що скасувала золоті паритети й офіційну ціну золота.
Валютна обмовка - умова в міжнародному контракті, обумовлює перегляд суми платежу пропорційно зміні курсу валюти застереження з метою страхування валютного або кредитного ризику експортера або кредитора. Найбільш поширена форма валютної застереження - розбіжність валюти ціни і валюти платежу. При цьому експортер або кредитор зацікавлений у тому, щоб в якості валюти ціни вибиралася найбільш стійка валюта або валюта, підвищення курсу якої прогнозується, тому що при виробництві платежу підрахунок суми платежу проводиться пропорційно курсу валюти ціни. У розглянутому на стор.1 прикладі експортер з Німеччини, який вибрав валютою ціни долар, неправильно спрогнозував кон'юнктуру світового ринку і поніс втрати через падіння курсу долара в момент з...
