йної політики (вибраних методів амортизації).
Крім прибутку та амортизації, до власних джерелами фінансування прийнято відносити мобілізацію внутрішніх ресурсів (МВР). До них відносяться кошти від реалізації вибуває обладнання, непотрібних матеріалів, інструменту, інвентарю, ліквідації часових будівель і споруд, реалізації попутно видобуваються корисних копалин (за вирахуванням витрат по їх реалізації).
При господарському способі будівництва до МБР ставляться планові накопичення й економія від зниження собівартості будівельно-монтажних робіт, амортизація по засобах праці, використовуваним в будівництві. br/>
1.4.2 Зовнішні джерела формування власних інвестиційних ресурсів підприємства
Основні види зовнішніх джерел формування власних інвестиційних ресурсів наведені на рис.2
Характеризуючи склад наведених джерел, слід зазначити, що в літературі вони зазвичай характеризуються терміном "привернуті інвестиційні ресурси ". Це пов'язано з тим, що на відміну від внутрішніх джерел до моменту їх надходження на підприємство вони не носять титулу його власності і вимагають від підприємства певних зусиль і витрат з їх залученню. Однак за міру їх надходження вони входять до складу власного капіталу підприємства і надалі використанні характеризуються відповідно як власні інвестиційні ресурси.
Серед перерахованих видів цих джерел формування інвестиційних ресурсів найбільшу роль відіграють емісія акцій (для акціонерних товариств) або залучення додаткового пайового капіталу (для інших видів товариств). Безповоротні асигнування з бюджетів використовуються для фінансування інвестиційної діяльності переважно державні підприємств.
В
Акціонування як метод фінансування інвестицій зазвичай використовується для реалізації великомасштабних проектів при галузевої чи регіональної диверсифікації інвестиційної діяльності.
Малюнок 1.2 - Основні види зовнішніх джерел формування власних інвестиційних ресурсів
1.4.3 Джерела формування позикових інвестиційних ресурсів
Кредитне фінансування звичайно виступає у двох формах: у вигляді отримання довгострокових банківських позичок на реалізацію конкретних проектів і облігаційних позик. Довгострокові кредити комерційних банків залучаються зараз у реальні і швидко реалізованих проекти з високою нормою прибутковості (прибутковості) інвестицій.
На відміну від бюджетних коштів залучення довгострокових кредитів банків на капіталовкладення підвищує відповідальність позичальників за їх раціональне використання завдяки повернення і платності позикових коштів. Конкретні терміни надання довгострокового кредиту і терміни його погашення визначаються договором між позичальником і комерційним банком. Однак довгостроковим кредитуванням капіталовкладень здатні займатися зараз тільки великі комерційні банки, але за умови надання їм податкових пільг, бо за високої інфляції відсутні критерії доцільності заходів, що кредитуються.
Важливим джерелом фінансування є кредит, що надається інвесторам, незалежно від форми власності, для здійснення реальних інвестицій. Як правило, це довгостроковий (на термін більше 1 року) кредит. Такий кредит може надаватися комерційними банками на договірних засадах, державою (національний кредит) із коштів держбюджету і Національним банком за рахунок центральних кредитних ресурсів, комерційного кредиту, іпотечних позичок, лізингових операцій.
Основою взаємовідносин інвестора і банку (іншого кредитодавця) є кредитний договір, де обумовлюється розмір наданого кредиту, його забезпеченість, гарантії повернення, терміни його використання і способи погашення, процентні ставки за користування, майнова відповідальність сторін.
Укладенню кредитного договору передує подання позичальником низки документів, в яких обгрунтовується потреба в кредиті під інвестиційний проект. Зазвичай потреба у кредиті визначається як різниця між загальним обсягом інвестицій і власними та залученими ресурсами. Але можливо і повне фінансове забезпечення проекту за рахунок кредиту. Надання кредиту передує оцінка банком кредитоспроможності позичальника або самостійно, або, за його дорученням, аудиторською фірмою.
Державний кредит використовується інвесторами тільки для фінансування реконструкції, технічного переозброєння і нового будівництва виробничих об'єктів під гарантію міністерств та відомств. Кредити за рахунок централізованих ресурсів Національного банку надаються на підставі рішення Верховної Ради України лише державним підприємствам і тільки на цільові програми з впровадження нових технологій, модернізації виробництва, розширенню випуску товарів народного споживання.
Облігаційні позики можуть випускатися тільки відомими акціонерними компаніями (корпораціями або фінансово-промисловими групами), платоспроможність яких не викликає сумніву у інвесторів (кредиторів).
Лізинг та інвестиційний селенг вико...
