, а викуповуються за номіналом. Крім короткострокових деякі довгострокові боргові зобов'язання не мають купонів. Весь дохід по них виплачується разом із сумою основного боргу. Як і короткострокові облігації, вони продаються зі знижкою з номіналу, а викуповуються за номіналом. Такі облігації отримали назву облігацій з нульовим купоном.
Залежно від забезпеченості боргових зобов'язань вони діляться на заставні і беззаставні. Заставні облігації забезпечуються, наприклад, певними доходами або майном. Беззаставні облігації не забезпечуються нічим визначеним. Забезпеченням служить все майно держави чи даного муніципалітету. Заставні облігації звичайно випускаються місцевими органами влади, а беззаставні - Центральними органами управління. p> За методом визначення доходу боргові зобов'язання держави поділяються на два види: з твердим (Фіксованими) доходом і з плаваючим доходом. p> Залежно від обов'язки позичальника твердо дотримуватися терміни погашення позики, встановлені при його випуску позикові інструменти діляться на зобов'язання з правом дострокового погашення і без права дострокового погашення.
Зовнішній (міжнародний) державний кредит представляє собою сукупність відносин, в яких держава виступає на світовому фінансовому ринку в ролі позичальника або кредитора. Ці відносини приймають форму державних зовнішніх позик. Як і внутрішні позики, вони надаються на умовах повернення, терміновості і платності. Сума отриманих зовнішніх позик з нарахованими відсотками включається в державний борг країни.
Держава може здійснювати зовнішні запозичення у таких формах: синдиковані банківські кредити;
європозики;
кредити міжнародних фінансових організацій;
міжурядові кредити;
приватні кредити комерційних структур (фірмові кредити державним підприємствам).
На міжнародному ринку державних боргів найбільш поширеною формою запозичень є випуск єврооблігацій.
Єврооблігації (англ. eurobonds) - Довгострокові боргові зобов'язання у формі облігацій, номінованих в іноземній валюті та обертаються на міжнародному фінансовому ринку. Вони випускаються найчастіше у бездокументарній формі і перед розміщенням проходять процедуру лістингу на одній з основних європейських фондових бірж (Лондонській, Франкфуртської, Люксембурзькій) для отримання котирування за участю великої рейтингового агентства для присвоєння рейтингу. Єврооблігації первинно розміщуються емісійним синдикатом у складі генеральних менеджерів випуску - кількох відомих інвестиційних банків.
Залучення зовнішніх позик пов'язано з присвоєнням країні-боржнику міжнародного кредитного рейтингу. Світова практика кредитування використовує систему оцінок країн-одержувачів по ряду критеріїв (ризик, прибутковість і т.д.).
1.3 Світова система державних боргів
Сучасні тенденції розвитку державного кредиту та світової системи суверенних боргів формуються під впливом п...
