і" ситуації (наприклад, сценарії, що передбачають відповідні дії учасників при тих чи інших змінах умов реалізації проекту);
• керуючий (координаційний) центр, що здійснює синхронізацію дій учасників при значних змінах умов реалізації проекту.
У проектах можуть передбачатися також специфічні механізми стабілізації, що забезпечують захист інтересів учасників при несприятливій зміні умов реалізації проекту (у тому числі у випадках, коли цілі проекту будуть досягнуті не повністю або досягнуті взагалі) і запобігають можливі дії учасників, що ставлять під загрозу його успішну реалізацію. В одному випадку може бути знижено ступінь самого ризику (за рахунок додаткових витрат на створення резервів і запасів, вдосконалення технологій, зменшення аварійності виробництва, матеріальне стимулювання підвищення якості продукції). В іншому - ризик перерозподіляється між учасниками (індексування цін, надання гарантій, різні форми страхування, застава майна, система взаємних санкцій).
Як правило, застосування в проекті стабілізаційних механізмів вимагає від учасників додаткових витрат, розмір яких залежить від умов реалізації заходу, очікувань та інтересів учасників, їх оцінок ступеня можливого ризику. Такі затра-ти підлягають обов'язковому обліку при визначенні ефективності проекту.
Невизначеність умов реалізації інвестиційного проекту не є заданою. У міру здійснення проекту учасникам надходить додаткова інформація про умови реалізації та раніше існувала невизначеність "знімається".
З урахуванням цього система управління реалізацією інвестиційного проекту має передбачати збір та обробку інформації про мінливих умовах його реалізації та відповідну коректування проекту, графіків спільних дій учасників, умов договорів між ними.
Для обліку чинників невизначеності та ризику при оцінці ефективності проекту використовується вся наявна інформація про умови його реалізації, в тому числі і не виражається у формі будь-яких імовірнісних законів розподілу. При цьому можуть використовуватися такі три методи (в порядку підвищення точності):
• перевірка стійкості;
• коригування параметрів проекту і економічних нормативів;
• формалізований опис невизначеності.
Метод перевірки стійкості передбачає розробку сценаріїв реалізації проекту в найбільш ймовірних або найбільш "небезпечних" для яких учасників умовах. За кожному сценарієм досліджується, як буде діяти у відповідних умовах організаційно-економічний механізм реалізації проекту, які будуть при цьому доходи, втрати і показники ефективності в окремих учасників, держави і населення. Вплив факторів ризику на норму дисконту при цьому не враховується.
Проект вважається стійким і ефективним, якщо в усіх розглянутих ситуаціях інтереси учасників дотримуються, а можливі несприятливі наслідки усуваються за рахунок створених запасів і резервів або відшкодовуються страховими виплатами.
Ступінь стійкості проекту по ві...
