у кризових явищ, і виробити підходи, спрямовані на пошук В«сплячихВ» сьогодні сил, які здатні стати двигуном подальшої модернізації російської економіки [4].
Існують дві принципово різні точки зору на події кризові процеси. Згідно з першою, більш поширеною, поточний економічна криза стала результатом регулярного циклічного розвитку економіки, нинішня ж фаза рецесії більш глибока і тривала, ніж зазвичай. У цьому випадку активна політика з підтримання попиту та запобіганню необоротних втрат у промисловості дозволить зберегти виробничий потенціал.
Прихильники другої, альтернативної точки зору виходять з довгострокового характеру кризи, внаслідок чого зміниться структура споживання в глобальному масштабі на тлі переходу до більш економічною моделі розвитку. Тоді будь-які спроби зберегти попит на колишньому рівні за рахунок заходів державного регулювання можуть дати лише короткочасний ефект, а в довгостроковій перспективі призведуть до витрачання обмежених ресурсів. У цьому випадку основний акцент повинен бути зроблений на пом'якшенні В«посадкиВ» економії та її прискореної адаптації до нових умов.
Криза зачепила всі сфери вітчизняної економіки: серйозні проблеми виникли в реальному секторі, у фінансовій та соціальній сферах. До початку 2009 р. російська економіка вступила в промислову рецесію, що супроводжується знеціненням рубля, зростанням безробіття і припиненням інвестиційних програм [5].
Опора на фінансування, низька капіталізація банківської системи, недостатній розвиток ринку корпоративних облігацій не дозволяли активно використовувати національні заощадження. У великій мірі як державні, так і приватні заощадження йшли за кордон, у тому числі і в вигляді накопичених державних резервів, а потім ці ж кошти шляхом випуску євробондів і залучення синдикованих банківських кредитів запозичувалися для інвестування в російські компанії.
Зростання цін на нафту зумовило підвищення рейтингів російських компаній і банків і зниження вартості запозичень за кордоном. Така ситуація не сприяла вдосконаленню інституційної бази фінансового сектора, формуванню інструментів розвитку найважливіших секторів економіки, включаючи доступ малого та середнього бізнесу до кредитних ресурсів.
Заощадження нефінансового сектора істотно менше його внутрішньої заборгованості. До середини 2008р. цей дисбаланс фінансувався за рахунок припливу капіталів із зовнішніх ринків, але потім почався їх відтік. У результаті виникли проблеми і в банківській системі (і з ліквідністю, і з кредитом). Таким чином, модель форсованого зростання, що діяла в Росії в 2006-2007рр., Вичерпала себе, оскільки характеризувалася В«пірамідальноїВ» структурою.
Росія зустріла світову фінансову кризу з великими державними резервами і слабкою фінансово-кредитною системою. Різко скоротилися можливості залучення коштів для фінансування інвестицій в основний капітал, а ризики фінансування великих проектів істотно зросли.
У біль...
