> 01.01.2004
Усього активів
28,6
29,5
38,0
Кредити економіці
8,0
9,4
11,0
Власні засоби
7,0
6,4
5,5
Кредити уряду
2,5
5,7
3,7
Залучені депозити
12,0
13,5
16,5
У міру ослаблення інфляції і посилення припливу іноземного капіталу на ринок державного боргу ставки кредитування економіки і прибутковість державних цінних паперів значно знизилися і зблизилися один з одним. У 2003 р. прибутковість ДКО-ОФЗ вже помітно поступалася рівню відсоткових ставок за кредитами (на 1.02.03 - відповідно З1 і 47%). По-друге, в цих умовах на динаміку кредитування все більший вплив стали надавати такі фактори, як кредитні ризики, стан простроченої заборгованості та рівень зворотності кредитів, ліквідність і платоспроможність позичальників.
У середині 2003 р. у міру зниження рівня прибутковості на ринку ГКО-ОЗФ намітився певний перелом в інвестиційній політиці банків, які почали обмежувати свої вкладення в державні цінні папери і збільшувати кредитні вкладення. Ще однією причиною посилення кредитної активності слід визнати стабільність курсової політики Банку Росії. p> Істотна різниця між гривневими і валютними відсотковими ставками стимулювала банки до вкладення залучених валютних коштів в рублеві інвестиції, що призводило до зростання короткої валютної позиції банківської системи. p> При цьому банки, як правило, недооцінювали валютні ризики. Важливою особливістю активних операцій російських банків і 2002-2004 рр.. була їх переважна орієнтація на ринок державних цінних паперів, номінованих в рублях (ГКО-ОФЗ) і в іноземній валюті (євробонди, В«вебовкіВ»). З державними паперами працювали практично всі категорії банків.
У 2002 - першій половині 2004 рр.. частка вкладень банків (за винятком Ощадбанку РФ) у державні цінні папери в сукупних активах поступово збільшувалася (з 7,1% на 1.01.01 до 12,2% на 1.07.2004). При цьому прибутковість ДКО-ОФЗ була важливим фінансовим показником для російських банків. На цю прибутковість орієнтувалися основні фінансові індикатори інших ринків (курси акцій, депозитні ставки тощо). Частка доходів від вкладень у державні цінні папери за підсумками 2003 р. становила близько 30%. Якщо в 2002-2004 рр.. зростання державних запозичень фінансувався переважно за рахунок залучення банківською системою коштів населення, то в ...
