ювання на фондовому ринку включає:
В· створення нормативної бази функціонування ринку, тобто розробка законів, постанов, інструкцій, правил, методичних положень та інших нормативних актів, які ставлять функціонування ринку на загальновизнану і всіма дотримувану основу;
В· відбір професійних учасників ринку; сучасний фондовий ринок, як, мабуть, і будь-який інший ринок, неможливий без професійних посередників;
В· контроль за дотриманням виконання всіма учасниками ринку норм і правил функціонування ринку; цей контроль виконується відповідними контрольними органами;
В· систему санкцій за відхилення від норм і правил, встановлених на ринку; такими санкціями можуть бути: усні та письмові попередження, штрафи, кримінальні покарання, виключення з лав учасників ринку.
Держава на фондовому ринку виступає в якості:
В· емітента при випуску державних цінних паперів;
В· інвестором при управлінні великими портфелями акцій промислових підприємств;
В· професійного учасника при торгівлі акціями в ході приватизаційних аукціонів;
В· регулятора при написанні законодавства і підзаконних актів;
В· верховного арбітра у суперечках між учасниками ринку через систему судових органів.
Державне регулювання фондового ринку - це регулювання з боку громадських органів державної влади.
В
Рис. 6. Основні функції фондової біржі
В
Рис. 7. Форми державного управління ринку
Пряме, або адміністративне, управління фондовим ринком з боку держави здійснюється шляхом:
В· встановлення обов'язкових вимог до всіх учасників фондового ринку;
В· реєстрація учасників і цінних паперів, емітованих ними;
В· ліцензування професійної діяльності;
В· забезпечення гласності та рівної інформованості всіх учасників ринку;
В· підтримка правопорядку на ринку.
Непряме, або економічну, управління фондовим ринком здійснюється державою через знаходяться в його розпорядженні економічні важелі і капітали:
В· систему оподаткування (ставки податків, пільги та звільнення від них);
В· грошову політику (процентні ставки, мінімальний розмір заробітної плати тощо);
В· державні капітали (державний бюджет, позабюджетні фонди фінансових ресурсів і ін);
В· державну власність і ресурси (державні підприємства, природні ресурси та землі).
Існують дві концепції регулювання державою фондового ринку:
Перша концепція - регулювання ринку переважно зосереджується в державних органах, лише невелика частина повноважень щодо нагляду, контролю, встановлення правил передається державою, так званим саморегульованим організаціям. Приклад - Франція. p> Друга концепція - максимально можливий обсяг повноважень передається саморегульованим організаціям, значне місце в контролі займають не жорсткі приписи, а переговорний процес, а індивідуальні узгодження з учасниками ринку при тому, що ...
