ю своп таким чином, що компанія буде платити відсотки за попередньо обговореної сумі в DM і отримувати відсотки за сумою в GBP за фіксованим курсом за весь період угоди.
За допомогою цього механізму компанія не тільки захищає первісну інвестицію, виражену у фунтах стерлінгів, але і прибутку, одержувані в фунтах стерлінгів.
Глава 2. Операції В«процентний свопВ»
1. Сутність, структура та переваги.
Процентний своп - це угода, за якою дві сторони погоджуються здійснювати один одному періодичні платежі, розраховані на основі певних процентних ставок і умовної суми боргу. Як правило, платіж, який повинен бути здійснений однією стороною, розраховується з використанням плаваючої процентної ставки (LIBOR, "Prime rate" і інші), в той час як платіж, який повинен бути здійснений іншою стороною, визначається на основі твердої ставки відсотка або інший плаваючою процентною ставкою. Процентний своп може бути використаний для перекладу одного типу процентного зобов'язання в інший і цим дає можливість учаснику свопу привести свої процентні зобов'язання у відповідність зі своїми потребами за даних умов ринку, зменшити витрати за позикою, застрахуватися від майбутніх змін рівня процентних ставок або, в деяких обставинах, забезпечити певний рівень прибутковості.
До того ж, у міру розвитку вторинного ринку свопів учасники цього ринку отримують можливість входити і виходити з свопу, користуватися послугами посередників, що робить своп більш ліквідним зобов'язанням.
Структура.
У своїй простій формі процентний своп може бути проведено двома сторонами. Першою, наприклад, стороною може бути позичальник, бажаючий платити відсоток по твердій ставці, але який вже отримав позику за плаваючою ставкою або в силу обставин має доступ до більш вигідних плаваючих ставок, а другою стороною може бути позичальник, що бажає платити відсоток за плаваючою ставкою, але який вже отримав позику по твердій ставці або може отримати позику за твердою ставкою, нижчою, ніж інша сторона.
Позичальник, бажаючий платити фіксований відсоток, бере позику на необхідну суму, але за своєю, більш вигідною плаваючою ставкою. Позичальник, який бажає платити за плаваючою ставкою, бере позику на таку ж суму за найбільш вигідною фіксованою ставкою (якщо позичальник виходить на ринок свопів з вже наявним боргом, то він не буде брати нову позичку).
Потім обидві сторони укладають угоду, за якою кожна бере на себе зобов'язання платити інший суму, рівну вартості процентних платежів іншої сторони. Платежі здійснюються тільки щодо відсотків по боргу, платежі ж по основній сумі боргу не виробляються жодної зі сторін угоди. У результаті такого обміну кожна сторона може отримати бажаний тип процентної ставки, твердої або плаваючою, на прийнятних умовах.
Схема процентного свопу
Позичальник Платежі по плав.% Позичальник
СВОП
Платежі по тв.% p> Платежі по Платежі по
плав...
