Реферат Стратегічний підхід до управління портфелем

37

62

56

37

29

37

Цікаво відзначити, що управління портфелем дає переваги не при всіх варіантах. При невеликих тимчасових горизонтах (7, 12 днів) ефективність портфеля в два і більше рази гірше, ніж на окремих цінних паперах. При великих значеннях горизонту (16 - 24) переваги управління портфелем перевищують іноді 100%.

У таблиці 2 наведені тестові прорахунки при екстремальному виборі дорівнює 50% і часовому горизонті рівному 18 дням. Варіювався тільки один параметр - поріг ефективності. Тут перевага управління портфелем проявляється сильніше. У кожному випадку ефективність портфеля більше суми ефективностей окремих цінних паперів.

Таблиця 2.

Поріг ефективності

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

Часовий горизонт

18

18

18

18

18

18

18

18

18

18

Ефективність KMAZ

82,8

90,57

104,5

110,3

126

178,8

200,4

207,3

185,7

133,9

Ефективність NKEL

95,29

105,4

160,1

170,2

173,8

170,3

230,6

256,9

268

398,4

Ефективність портфеля

221

233,6

398,1

304,7

332,4

457,7

459,1

619,3

567,7

633,4

Мін. капітал KMAZ

89,76

93,6

96,01

93.99

93,14

93,03

91.77

79,71

74,71

75,16

Мін. капітал NKEL

99,99

95,59

95,59

94,94

95,91

92,86

91,98

98,49

98,49

100

Мін. капітал портфеля

99.99

95,59

95,59

...