исоколіквідні облігації, державні цінні папери, комерційні векселі
Залежно від категорії пайового інвестиційного фонду можна судити про ступінь ризику та потенціалі доходу, на який ми можемо розраховувати, інвестуючи гроші в фонд і тим самим, захищаючи інтереси інвесторів.
Склад, структура активів пайових інвестиційних фондів різних типів і категорій регламентується ФСФР, кожна з категорій пайових фондів підрозділяється на типи (табл. 2).
Відмінності між ними полягають в тому, як часто вони можуть виробляти видачу і погашення паїв. На сьогоднішній день в Росії діють інвестиційні фонди трьох типів: відкриті, інтервальні та закриті.
Таблиця 2
Типи пайових інвестиційних фондів
Тип фондаХарактерістіка фондаСтоімость паяКолічество паевОткритиеУК несе зобов'язання продати або купити пай в будь-який робочий деньЦена паю залежить від ринкової вартості інвестицій фонду. Ціна паю розраховується як відношення чистих активів фонду до загальної кількості випущених паевКолічество інвестиційних паїв НЕ ограніченоІнтервальниеУК зобов'язана продати або купити пай тільки в позначені двотижневі періоди 2,3,4 рази на годСтоімость паїв розраховується щомісяця, тільки на день передує відкриттю інтервалу і на день, наступний після закриття По закінченні відкритого періоду визначається ціна паю, а також їх колічествоКолічество інвестиційних паїв НЕ ограніченоЗакритиеФонд створюється на певний термін (від 3-х років до 15 років). КК не несе зобов'язання по викупу паевОпределяется попитом і пропозицією на фондовому ринку. Паї купуються лише при формуванні фонду, а погашаються після закінчення строку дії договору довірчого управління. Погашення паїв здійснюється після закінчення строку, на який створюється фондКолічество паїв фіксоване і встановлюється Правилами ДУ
Відкриті фонди надають велику ліквідність коштів пайовиків, оскільки тримають свої активи в високоліквідної формі. До них відносяться:
- Державні цінні папери (при цьому частка держоблігацій одного випуску становить не більше 35% всього активів фонду)
- Муніципальні цінні папери
- Акції та облігації російських акціонерних товариств (вартість цінних паперів одного емітента не може становити більше 20% вартості всіх активів фонду)
- Акції та облігації зарубіжних компаній (частка - 20% всіх активів фонду)
- Цінні папери інших держав
- Банківські рахунки (частка грошових коштів на рахунках в одному банку - не більше 20% вартості всіх активів фонду)
Інтервальні та закриті ПІФи при меншій ліквідності активів мають і більшу прибутковість, оскільки можна планувати інвестиції на більш довгий період (так як інвестори не можуть перш часу забрати свої кошти).
Склад активів інтервального та закритого фондів (крім цінних паперів, які можуть належати відкритим фондам) може містити такі фінансові інструменти:
- Державні облігації одного випуску - не більше 30% всіх активів фонду
- Цінні папери невизнаних емітентів - не більше 65% всіх активів фонду
- Цінні папери визнаних емітентів в сукупності із засобами в банківських вкладах - не менше 35% всіх актив...
