валютний ризик - ризик пов'язаний з вкладеннями у валютні цінні папери, обумовлений змінами курсу іноземної валюти.
Несистематичний ризик - ризик, пов'язаний з конкретною цінної папером. Цей вид ризику може бути знижений за рахунок диверсифікації, тому його називають діверсіфіціруемий. Він включає такі важливі складові як:
· Селективний ризик - ризик неправильного вибору цінних паперів для інвестування внаслідок неадекватної оцінки інвестиційних якостей цінних паперів;
· Тимчасової ризик - пов'язаний з несвоєчасною купівлею або продажем цінного паперу;
· Ризик ліквідності - виникає внаслідок труднощів з реалізацією цінних паперів портфеля за адекватною ціною;
· Кредитний ризик - притаманний борговими цінними паперами і обумовлений вірогідністю того, що емітент виявляється нездатним виконати зобов'язання з виплати відсотків і номіналу боргу;
· Відкличний ризик - пов'язаний з можливими умовами випуску облігацій, коли емітент має право відкликати (викуповувати) облігації у їх власників до терміну погашення. Необхідність відкликання передбачається на випадок різкого зниження рівня процентної ставки;
· Ризик підприємства - залежить від фінансового стану підприємства - емітента цінних паперів, включених у портфель. На рівень цього ризику надає дію інвестиційна поли операційний ризик - виникає в силу порушень в роботі систем (торгової, депозитарної, розрахункової, клірингової та ін), задіяних на ринку цінних паперів.
Методи зниження ризику інвестування в портфель цінних паперів умовно можна розділити на такі групи:
• методи, засновані на можливості уникнути необгрунтований ризик - полягають у тому, що інвестор відмовляється від надміру ризикових цінних паперів, воліє пасивний спосіб управління портфелем, намагається взаємодіяти з надійними партнерами;
• методи перерозподілу ризику - пов'язані з можливістю розподілу ризику в часі, а також з диверсифікацією портфеля;
• методи компенсації ризику - страхування ризику і його хеджування
Принцип консервативності. Співвідношення між високонадійними і ризикованими частками підтримується таким, щоб можливі втрати від ризикованої частки з переважною ймовірністю покривалися доходами від надійних активів. Інвестиційний ризик, таким чином, полягає не у втраті частини основної суми, а тільки в отриманні недостатньо високого доходу. Природно, не ризикуючи, не можна розраховувати і на якісь надвисокі доходи. Однак практика показує, що переважна більшість клієнтів задоволені доходами, що хитаються в межах від однієї до двох депозитних ставок банків вищої категорії надійності, і не бажають збільшення доходів за рахунок більш високого ступеня ризику.
Принцип диверсифікації. Диверсифікація вкладень - основний принцип портфельного інвестування. Ідея цього принципу добре виявляється у старовинній англійській приказці: «Не кладіть всі яйця в одну корзину». На нашій мові це звучить - не вкладайте всі гроші в одні папери, яким би вигідним вкладенням це вам не здавалося. Тільки така стриманість дозволить уникнути катастрофічних збитків у разі помилки. (2, с.70)
Можна виділити 3 основних властивості диверсифікованого портфеля:
1. Під диверсифікацією розуміється інвестування коштів у кілька видів активів.
2. Диверсифікований портфель являє собою комбінацію різноманітних цінних паперів, складену і керовану інвестором.
3. Засто...
