на доларів, досяг 88-відсоткової точності передбачення.
Модель Ж. Депаляна (метод credit-men)
З часу винаходу двухфакторной моделі оцінки банкрутства Е. Альтмана економічна наука створила більш життєздатні методики.
Економіст з Франції Ж. Депалян поповнив моделі оцінки банкрутства методом credit-men: N=25х коефіцієнт абсолютної ліквідності + 25х коефіцієнт платоспроможності + 10х коефіцієнт іммобілізації власних коштів + ??20х оборотність запасів (кількість оборотів) + 20х оборотність дебіторської заборгованості (коефіцієнт).
При N <100 підприємству загрожує банкрутство.
Однією з небагатьох моделей, покликаних оцінити ймовірність настання банкрутства є R-модель, розроблена в Іркутської державної економічної академії. Дана модель, за задумом авторів, повинна була забезпечити більш високу точність прогнозу банкрутства підприємства, так як за визначенням позбавлена ??недоліків властивих іноземним розробкам. Формула розрахунку моделі ІГЕА має вигляд:
=8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4
Де: - чистий оборотний (працюючий) капітал / активи; - чистий прибуток / власний капітал; - чистий дохід / валюта балансу; - чистий прибуток / сумарні витрати.
Якщо R менше 0 - імовірність банкрутства: Максимальна (90% - 100%).
Якщо R 0 - 0,18 - імовірність банкрутства: Висока (60% - 80%).
Якщо R 0,18 - 0,32 - імовірність банкрутства: Середня (35% - 50%).
Якщо R 0,32 - 0,42 - імовірність банкрутства: Низька (15% - 20%).
Якщо R Більше 0,42 - імовірність банкрутства: Мінімальна (до 10%).
За результатами практичного його застосування з'явилася інформація про те, що значення R в багатьох випадках не корелює з результатами, отриманими за допомогою інших методів і моделей. Наприклад, при розрахунку за моделлю R-рахунки виходять значення, що говорять про найкращому стані аналізованого підприємства, а всі інші методики дають далеко не настільки втішний результат. Виникає відчуття, що ця методика годиться для прогнозування кризової ситуації, коли вже помітні очевидні її ознаки, а не заздалегідь, ще до появи таких.
Оцінка кредитоспроможності на основі аналізу грошових потоків
Грошовий оборот підприємства складається з руху грошових коштів у зв'язку з різними господарськими операціями, які можна згрупувати за їх економічним змістом. Прийнято виділяти три типи господарських операцій і відповідно пов'язаних з ними грошових потоків: поточна, інвестиційна, фінансова.
Аналіз грошового потоку полягає в зіставленні припливу і відтоку грошових коштів у позичальника за період, що передує терміну необхідного кредиту. При видачі позик на 12 місяців аналіз грошового потоку робиться в річному розрізі, на строк до трьох місяців - в квартальному і т.д.
Прямий метод має більш просту процедуру розрахунку, так як безпосередньо пов'язаний з регістрами бухгалтерського обліку (Головною книгою, журналами-ордерами та ін.) На цьому методі будується квартальна звітність про рух грошових коштів. Використовуючи дані звітності, можна підрахувати приплив або відплив грошових коштів спочатку за видами діяльності, а потім в цілому по підприємству як рі...
