лрд. євро, що складає 150% грецького ВВП. І майже половина цієї суми припадає на держсектор. У квітні 2008 р. Греція стала банкрутом. І вже з квітня 2008 р. процентні ставки по позиках на фінансових ринках для неї подорожчали на 28%. Після цього пішли програми допомоги. А ринок позик для Греції взагалі закрився.
Варто відзначити важливу відмінність Греції від інших хронічних боржників, наприклад, Японії. Незважаючи на гігантську цифру заборгованості - понад 230% ВВП - Японія практично незалежна від зовнішніх кредитних ринків, тому що на відміну від інших країн-боржників, держателями основної частини держборгу - близько 95% - є резиденти країни: місцеві банки, домогосподарства, пенсійні та страхові фонди, промислові компанії; лише крихітна частина держборгу припадає на зовнішні запозичення. Тому в Японії майже не існує ризику втечі іноземців з боргового ринку.
Чого не скажеш про Америку: близько 33% держборгу США фінансують іноземні держави. Найбільший утримувач боргу США - Китай (8,2%), на другому місці Японія (6,3%), на третьому - Великобританія (1,9%). Росія, до слова - на сьомому (близько 1%). Але, що цікаво: у бюджеті США 2011 р. чистий відсотки по боргу до виплати становлять близько 6,7% від загальних видатків бюджету, витрати на оборону - 22,7%, витрати на соц. забезпечення (не рахуючи медичних програм) - 19,6%. Виходячи з цифр, можна зробити висновок, що на сьогодні обслуговування боргу для США не так обтяжливо порівняно з іншими статтями витрат. Штати, починаючи з 1994 р., займають під все більш низькі процентні ставки, наприклад, на початок 2010 р. розмір ставки становив близько 3,35% річних. Тобто США не тільки збільшують розмір боргу, а й займають дешевше. Причому США беруть у борг тільки у Центрального Банку і ФРС. В обмін США дають Федрезерву боргові облігації (Трежер), і вже ФРС продає на ринку ці облігації. Сьогодні вірогідність дефолту США пом'якшує той факт, що в ньому ніхто не зацікавлений. Наприклад, самий великі тримач облігацій США - Китай - продовжує фінансувати американську економіку, тому що у випадку дефолту в Америці Китай може втратити більше половини золотовалютних резервів, номінованих у доларах. Але при цьому Китай активно почав інвестувати резерви в реальні активи: золото, ресурси і борги в компаніях по всьому світу. Для цього створена Китайська Інвестиційна Корпорація, що управляє частиною золотовалютних резервів країни. І в 2010 р. Китай імпортував більше 200 тонн золота, що в п'ять разів перевищує обсяг закупівель цього дорогоцінного металу за 2009 р.
1.3 Вантаж корпоративної заборгованості
Крім державного боргу важливий вплив на бюджетний процес надає корпоративний борг. Частина корпоративних кредитів (корпораціям і банкам, контрольованим державою) видається під державні гарантії. За них держава за певних обставин має нести встановлену відповідальність на увазі їх загрози забезпеченню стабільності економічного розвитку країни. У період кризи держава виділяє величезні кошти для підтримки підприємств і банків, що мають великі борги (це важким тягарем лягає на державний бюджет). Події кінця 2008-20009 рр. показали справедливість цих тверджень, коли значна державна фінансова допомога була надана корпораціям і банкам в багатьох розвинених країнах. Величезну фінансову допомогу отримав корпоративний сектор і в Росії, зокрема, цільову - на погашення чисто зовнішньої заб...
