ку реального товару, тим самим, компенсуючи свої додаткові витрати з купівлі наявного товару.
Хеджуванням займаються на тільки власники реального товару, а й біржові спекулянти, і тому стираються грані між хеджуванням і біржовою спекуляцією.
Найбільш просту форму страхування цінових ризиків представляє використання ф'ючерсних контрактів. Російський фондовий ринок характеризується крайньою нестабільністю і високим ступенем ризику. Інвестування на російському фондовому ринку пов'язане з неконтрольованим ризиком.
Всякий раз, коли дві сторони погоджуються в майбутньому обмінятися якимись видами товарів за заздалегідь обумовленим цінами, йдеться про форвардному контракті (forward contract). Люди часто укладають форвардні контракти, навіть не підозрюючи, що це так називається.
Ф'ючерсний контракт (futures contract) - це, по суті, той же самий форвардний контракт, торгівля якими проводиться на деяких біржах і його умови певним чином стандартизовані. Біржа, на якій полягають ф'ючерсні контракти, бере на себе роль посередника між покупцем і продавцем, і таким чином виходить, що кожен з них укладає окремий контракт з біржею. Стандартизація означає, що умови ф'ючерсних контрактів (тобто кількість і якість поставленого товару і т.д.) однакові для всіх контрактів. Форвардний контракт часто дозволяє знизити ризик, з яким стикаються і покупець, і продавець [26, с.15].
При хеджуванні своєї позиції за допомогою опціонних контрактів інвестор повинен слідувати наступному правилу. Якщо він бажає хеджувати актив від падіння ціни, йому слід купити опціон пут або продати опціон колл. Якщо позиція страхується від підвищення ціни, то продається опціон пут або купується опціон колл.
За допомогою опціонних контрактів інвестор може хеджувати свою позицію від коливань ціни активу в короткостроковому плані, коли загальна тенденція ринку (до підвищення або зниження) не викликає сумніву. Така страховка виконується за допомогою зворотного спреду бика або ведмедя.
Диверсифікація - розподіл інвестиційного портфеля за різними активами для зменшення ризиків, пов'язаних з падінням вартості окремого активу або банкрутства окремої компанії.
Диверсифікація може бути: міждержавної - розподіл портфеля між різними країнами, з метою розподілити політичні ризики; за видами інвестиційних інструментів - між акціями, облігаціями, цінними металами, депозитами та іншими; міжгалузева - розподіл портфеля з різних галузей економіки.
Диверсифікація не є самоціллю. За допомогою диверсифікації інвестор намагається зменшити ризик при такій же прибутковості, а не зменшити ризик за рахунок прибутковості. Тому не варто захоплюватися диверсифікацією, спроби постійно підтримувати портфель в диверсифікованому стані можуть призвести до ситуації, коли інвестор продає більше перспективний актив і купує менш перспективний інструмент через те, що багатообіцяюча позиція займає дуже велику частку в портфелі.
Диверсифікація здатна знизити ризик вкладень, але не здатна повністю позбавити від нього. Є ризики, які так і називаються - Недіверсіфіціруемий. Вони отримали свою назву через те що від них не можна сховатися за допомогою диверсифікації. Прикладом такого ризику може послужити глобальна економічна криза, під час кризи занепали всі г...
