рам банків здійснювати операції з обміну валюти протягом усього операційного дня, поєднуючи переваги біржового та позабіржового валютного ринку.
Перевага позабіржового ринку полягає і в тому, що він не є надмірно регульованим. Але у позабіржовий форми організації торгів є як мінімум один серйозний недолік. Як відомо, надійність і ліквідність біржового ринку підтримуються системою застав. А на позабіржовому ринку подібна система досі не створена. Відсутність застав і, відповідно, більш високий ступінь ризику, який повністю лежить покупця і продавця, - найбільше перешкода на шляху розвитку позабіржового ринку.
Характерною особливістю функціонування валютного ринку в країнах з перехідною економікою (в т.ч. в країнах СНД) було розвиток його біржового сегменту, що обумовлено унікальною економічною ситуацією, слаборозвиненою ринковою інфраструктурою, відносною нерозвиненістю кореспондентських контактів між банками (і в зв'язку з цим відсутністю достатньої ступеня довіри між ними), високим ризиком невиконання зобов'язань за угодами на позабіржовому ринку, необхідністю встановлення курсу валют і здійснення операцій з валютою, що має обмежене ходіння, певною нестабільністю валютного курсу, а також рішенням уряду про обов'язковий продаж через валютні біржі експортної виручки, одержуваної підприємствами-експортерами, а також різним ступенем концентрації валютних ресурсів у банках.
Стабільна ж і передбачувана обстановка дозволяє уповноваженим комерційним банкам і їх клієнтам оперувати безпосередньо між собою чинним на даний момент валютним курсом рубля, не вдаючись до посередництва валютних бірж.
2.3 Розвиток валютного регулювання в Республіці Білорусь: стан і динаміка валютного курсу
За останні роки в республіці склалася складна валютна система, при якій стало можливим існування кількох валютних курсів, що виражається в різних значеннях фактичного обмінного курсу білоруського рубля, застосовуваного до різних валютних операцій, суб'єктам і валютам.
На легальному валютному ринку Республіки були встановлені 2 курси: офіційний курс Національного банку і відносно ринковий курс, використовуваний при вчиненні різного роду угод купівлі-продажу іноземної валюти на окремих сегментах валютного ринку і при інших валютних операціях. Регулювання цих курсів, хоча і в різному ступені, здійснював Національний Банк РБ. Відносно високий курс білоруського рубля негативно впливав на стан торговельного балансу республіки, з одного боку, піднімаючи ціну експорту і роблячи його неконкурентоспроможним, з іншого боку, стимулюючи імпорт через його відносне подешевшання. Одним з інструментів впливу на обмінний курс національної валюти був обраний режим адміністративного встановлення граничного розміру обмінного курсу.
У першому півріччі 2011 року в Республіці Білорусь склалася складна валютна система, при якій стало можливим існування кількох валютних курсів, що виражається в різних значеннях фактичного обмінного курсу білоруського рубля, застосовуваного до різних валютних операцій, суб'єктам і валютам.
У травні 2011р. на легальному валютному ринку Республіки були встановлені 2 курси: офіційний курс Національного банку і відносно ринковий курс, використовуваний при вчиненні різного роду угод купівлі-продажу іноземної валюти на окремих сегментах валютного ринку і при інших валютних операціях. Регулювання цих курсів, хоча і в різному ступені, здійснював Національний Банк РБ. Відносно високий курс білоруського рубля негативно впливає на стан торговельного балансу республіки, з одного боку, піднімаючи ціну експорту і роблячи його неконкурентоспроможним, з іншого боку, стимулюючи імпорт через його відносне подешевшання. Одним з інструментів впливу на обмінний курс національної валюти був обраний режим адміністративного встановлення граничного розміру обмінного курсу.
У 1997 році для виправлення ситуації з підвищенням курсу білоруського рубля, ускладненою наявністю в той час системи множинних валютних курсів, Національний банк почав проводити девальвацію курсу національної валюти, в результаті чого досягнуто було зниження курсу білоруського рубля (в початку 1997 року на 47%). Скоротилася різниця між офіційним курсом білоруського рубля і котируваннями білоруського рубля на ринку нерезидентів. У результаті контрольованого зниження білоруського рубля ефективний обмінний курс білоруського рубля до всіх іноземних валют знизився в середньому з 75 до 63%, що стало фактором збільшення цінової конкурентоспроможності та зростання обсягів національного експорту.
Для збільшення обсягу пропозиції іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку Національний банк використовував адміністративний інструмент насичення ринку - встановлення вимоги до білоруським юридич...
