алюта баланса852324723078279577118401793829239094290,9Заемний капітал компанії (довгостроковий і короткостроковий) 74733600761638807367244093832559353712, 7Собственние оборотні средства519770152718015887-3792-152827039-97,6Оборотние актіви799313022823568232542061723043129743615,1Коеффіціент автономіі0,12320,79060,70950,59150,75180,1348Коеффіціент фінансової стабільності0,14053,77662,44211,44823,02850,1557Коеффіціент забезпеченості власними средствамі0,06500,3047-0 , 1839-0,66320,5425-0,0270
2.2 Групування та стандартизація показників для оцінки інвестиційних якостей акцій
Етап 4. Так як розрахунки таких величин як ліквідність, прибутковість, ризикованість акцій велися за однаковий період і в однаковій валюті (рублі), то ці показники є однорідними. Коефіцієнти автономії, фінансової стабільності та забезпеченості власними коштами є величинами відносними, тому той факт, що звіти представлені в різній валюті, не змінює однорідності цих величин. Крім цього, період на який були взяті показники фінансової звітності зіставимо з періодом аналізу ліквідності, прибутковості та ризикованості акцій. Це дозволяє розглядати і проводити їх аналіз в одній площині.
Зведені значення одиничних показників інвестиційних якостей представлені в таблиці 2.7:
Таблиця 2.7 Одиничні показники інвестиційних якостей акцій
SBERSGAZPSLKOHSROSNSGMKNSVTBRSЛіквідность акцій3,072,982,742,732,692,45Доходность акцій - 14,731211,08565,4566,348812,3256-25,9408Среднеквадратічное відхилення (ризик) акціі2,27532,03461,65981,9912,04392,153Коеффіціент автономіі0, 12320,79060,70950,59150,75180,1348Коеффіціент фінансової стабільності0,14053,77662,44211,44823,02850,1557Коеффіціент забезпеченості власними средствамі0,0650,3047-0,1839-0,66320,5425-0,027
Для стандартизації показників коефіцієнтів ліквідності і прибутковості акцій була використана формула (1.9). Максимальні і мінімальні значення показників, а також їх середнє значення, були взяті за даними аналізованого періоду 248 днів (див. Додаток 5, 6). Отримані дані наведемо в таблицях 2.8 і 2.9:
Таблиця 2.8 Стандартизація показників ліквідності
SBERSGAZPSLKOHSROSNSGMKNSVTBRSmax4,334,535,604,674,003,94min1,951,961,462,121,771,53KL3,072,982,742,732,692,45xi0,47060,39690,30930,23880,41160,3825
Таблиця 2.9 Стандартизація показників прибутковості
SBERSGAZPSLKOHSROSNSGMKNSVTBRSmax7,255,624,357,187,885,87min - 9,26-6,98-8,98-7,64-7,12-9,01r рік - 14,731211,08565,4566,348812,3256-25,9408 xi - 0,33141,43381,08300,94391,2964-1,1378
У таблиці 2.10 відображені стандартизовані значення одиничних показників інвестиційних якостей акцій, отримані з використанням формули (1.9).
Таблиця 2. 10 Стандартизовані одиничні показники інвестиційних якостей акцій
SBERSGAZPSLKOHSROSNSGMKNSVTBRSСтандартізірованние показники ліквідності акцій0,47060,39690,30930,23880,41160,3825Стандартізірованние показники прибутковості акцій - 0,33141,43381,0830,94391,2964-1,1378Дівідендная прибутковість акції,% 0,95721 , 98633,26091,19392,57890,6533Среднеквадратічное відхилення (ризик) акціі2,27532,03461,65981,9912,04392,153Коеффіціент автономіі0,12320,79060,70950,59150,75180,1348Коеффіціент фінансової стабільності0,14053,77662,44211,44823 , 02850,1557Коеффіціент забезпеченості власними средствамі0,0650,3047-0,1839-0,66320,5425-0,027
Етап 5. На етапі розстановки вагових коефіцієнтів була використана техніка призначення вагових коефіцієнтів kj по кожній підсистемі інвестиційних якостей з подальшою розстановкою вагових коефіцієнтів km по кожному одиничному показнику інвестиційних якостей в рамках певної підсистеми. Оскільки аналіз проводився в розрізі одного періоду для всієї сукупності акцій, то слід прийняти ki=1.
Подальший аналіз наводиться в розділі 3.
3. Результати, отримані в ході аналізу
3.1 Ранжування акцій по інвестиційній привабливості
Етап 6. На цьому етапі для кожного емітента визначається інтегральний критерій інвестиційних якостей його акцій (Кі) за формулою (1.10).
У таблиці 3.1 представлені значення інтегрального критерію інвестиційних якостей акцій.
Таблиця 3. 1 Значення інтегрального критерію інвестиційних якостей акцій
SBERSGAZPSLKOHSROSNSGMKNSVTBRSІнтегральний критерій інвестиційних якостей акцій - 0,85026,65435,96111,76216,5658-1,9915
Етап 7. У таблиці 3.2 відображено ранжування акцій по інвестиційній привабливості. Ранжування акцій по інвестиційній привабливості здійснюється в порядку убування показника Кі.
Таб...
