лість. Разом з тим центри відповідальності могут будуватіся за функціональнім принципом. У цьом випадка предприятие розбівається на блоки, Які включаються підрозділі, об'єднані згідно спільновіконуваніх ними функцій, Наприклад виробничий блок, комерційний блок и т.д.
Далі, відповідно до Вже згаданої вертікальної підлеглості КОЖЕН блок діліться на Рівні. Так, ровері акционерное общество Складається з менших акціонерніх суспільств, а ті, у свою черго, з підприємств-філіалів.
При формуванні центрів відповідальності слід прагнуті до того, щоб модель центрів відповідальності булу наскрізною, причому за шкірну центром повінні буті закріпленні відповідні місця Виникнення витрат. Або іншімі словами, для шкірного місця Виникнення витрат визначеня центр відповідальності, в Який воно входити и Який планує Йому встановлені показатели. У цілях закріплення будується так кличуть входити матриця відповідності місць Виникнення витрат центрам відповідальності.
4. Віді свопу
За процентного свопу одна Із СТОРІН має початково позіцію з боргового інструменту з фіксованою ставці відсоткова платежів, тоді як Інша сторона может мати початкова позіцію з боргового інструменту з Плаваюча ставок процентні платежів. У даній позіції сторона, яка має зобов'язання Із Плаваюча процентна ставка, піддається ризику Зміни дісконтної ставки відсотка. Шляхом обміну за помощью свопу зобов'язань Із Плаваюча процентна ставка ця сторона усуває свой ризико зазнати збитків від Зміни процентних ставок. Для стороннього, что має зобов'язання Із фіксованою процентною ставкою, процентний своп збільшує чутлівість до Зміни процентних ставок.
Абі наочно уявіті Собі процентний своп, скорістаймося прикладом. Пріпустімо, что своп Діє ПРОТЯГ п'ятірічного періоду и передбачає Здійснення щорічніх платежів, что підраховуються з розрахунку І млн. дол. ОСНОВНОЇ суми. Пріпустімо такоже, что сторона А Дає згоду на виплату стороні Б платежів за фіксованою ставкою 12%. У обмін сторона Б Дає згоду на Здійснення стороні А платежів за Плаваюча ставкою LIBOR * (ЛІБОР) + 3%. Плаваючі ставки на прайси свопів найчастіше встановлюються на Основі дорівнення до ЛІБОР плюс Якийсь додатковий відсоток.
З концептуального Погляду протілежні Сторони мают обмінюватіся ї основною сумою в розмірі 1 млн. дол. Прото фактичність переказ одна одній 1 млн. дол. НЕ МАВ бі практичного Сенс. У зв'язку з ЦІМ основною сумою звичайна НЕ обмінюються, тому ее назівають умовно основною сумою, оскількі вона є сумою, что вікорістовується як база для підрахунків, а не передається насправді від однієї сторони до Іншої. У нашому прікладі умовна основна сума дорівнює 1 млн. дол., и самє вона є основою для підрахунку фактічної суми потоків готівкі, Які обідві Сторони догоди переказуються одна одній щороку.
Пріпустімо, что во время Здійснення Першого платежу ЛІБОР ВСТАНОВЛЕНО на Рівні 10%. Це означає, что сторона А має віплатіті стороні Б и 20 000 дол. Сторона Б, у свою черго, має віплатіті стороні А 130 000 дол. Робиться залік двох взаємніх зобов'язань, и сторона Б буде винна стороні А 10 000 дол. Отже, Фактично здійснюється Тільки чистий платіж, тоб різніця между сумою двох зобов'язань. Слід Зазначити, что практика загаль унікає Здійснення непотрібніх платежів.
За валютного свопу якась его сторона є власником однієї валюти, а хоче здобудуть іншу. Своп вінікає, коли одна Зі СТОРІН передает визначеня основнову суму в одній Валюті іншій стороні в обмін на еквівалентну суму в іншій Валюті. Наприклад, сторона З має в розпорядженні євро и бажає обміняти Шляхом свопу ці 'LIBOR - СКОРОЧЕННЯ від "London Interbank Offered Rate" (ставка Предложения (продавця) на Лондонський міжбанківському прайси депозітів) - являє собою базову ставку, за Якою Великі Міжнародні фінансові встанови Надаються одна одній кредити.
Валютний своп охоплює три Різні види Копійчаної потоків. По-перше, на початковій стадії свопу Дві Сторони Дійсно обмінюються готівкою. Аджея до Здійснення валютного свопу спонукає реальна потреба в коштах, деномінованіх у різніх валютах. У цьом відмінність его от процентного свопу, при здійсненні Якого обідві Сторони ведуть Підрахунок у доларах и могут Здійснювати платіж чістої суми. По-друге, Сторони здійснюють одна одній періодичні процентні платежі ПРОТЯГ терміну Дії догоди. По-Третє, по закінченні терміну Дії свопу Сторони вновь обмінюються основною сумою.
Пріпустімо, что поточний курс "спот" обміну євро на долари США дорівнює 1,1 євро за 1 дол. Євро, отже, коштує 0,90 дол. Пріпустімо такоже, что процентна ставка в США дорівнює 10%, а в Германии - 8%. Сторона З є власником 11 млн. євро и бажає обміняти ці євро на долари. У обмін на євро сторона Д виплата стороні С на качану Дії свопу 10 млн. дол. Пріпустімо, крім того, что Термін Дії цього свопу дорівнює семи Рокам, а такоже что Сторони цієї догоди робітімуть щорічні процентні...
