Іноземні компанії розробили великий арсенал методів управління ціновими ризиками, а в державах з розвиненою економікою створена спеціальна інфраструктура як біржового, так і позабіржового управління ними. Російські компанії володіють меншим досвідом управління ціновими ризиками, у них відсутні багато інструменти, доступні іноземним конкурентам, a в російській економіці немає інфраструктури хеджування ризиків, хоча з часом вона буде неодмінно створена. Проте вже зараз російські компанії, які активно працюють на світових ринках, можуть користуватися існуючою глобальної інфраструктурою і наданими нею інструментами управління ціновими ризиками [14].
Висновки на чолі
Російська Федерація - найбільша держава світу з багатющими запасами мінерально-сировинних ресурсів. У надрах країни зосереджено більше 16% всіх запасів Землі. Багатство мінерально-сировинними ресурсами визначило сировинну спрямованість економіки країни. Основним джерелом доходу для держави є мінерально-сировинний комплекс (МСК), що забезпечує надходження не тільки в частині оподаткування, а так само у видачі ліцензій, наданні геологічної інформації. Надходження до федерального бюджету від МСК забезпечують більше половини всіх доходів держави.
Підприємства, які відіграють важливу роль в економіці держави, схильні безлічі видів ризику, що відносить компанії гірничої промисловості до групи найризикованіших. Перш за все, це пов'язано з ризиками, определяющимися природними особливостями і характеристиками розроблюваних корисних копалин, а так само ризиками, пов'язаними з непередбаченими подіями в майбутньому. Дані види ризику можна віднести до тимчасового періоду, коли йде відпрацювання родовищ, коли ще не почалася віддача від вкладених інвестицій. Коли ж починається виробничий період і компанії починають реалізовувати свою продукцію, вони стають схильні цінового ризику. Ключовими характеристиками світових цін на сировинні товари є циклічність і волатильність. Що стосується циклічності, то раптовість зміни фази цінового циклу може призвести до фінансових втрат. Існуюча волатильність цін на сировинні товари, характеризується короткостроковими коливаннями, а отже своєю частотою і розмахом. Короткострокові зміни ціни, які можуть призвести до певної втрати частини прибутку, дуже складно спрогнозувати. Дуже важливо застрахувати компанії від непередбачених втрат у майбутньому і тому, в умовах неефективності цінного прогнозування особливого значення набуває практика хеджування цінових ризиків.
Оцінивши в першому розділі всю важливість МСК для країни і ризики, до яких схильні компанії гірничої галузі, головною метою дипломної роботи є обгрунтування шляхів хеджування. Це принесе з одного боку поліпшення фінансового стану компаній даної галузі і відповідно збільшення їх доходів, а з іншого боку забезпечить зростання податкових надходжень до бюджету держави.
ГЛАВА 2.
АНАЛІЗ МЕТОДІВ ХЕДЖУВАННЯ цінових ризиків
. 1 Аналіз основних фінансових інструментів для управління ціновими ризиками на сировинні товари
У наші дні практично всі підприємства схильні різного роду ризиків в ході своєї діяльності, що безумовно відбивається на доходах компаній. Найбільш ризикованими підприємствами, як вже було зазначено в першому розділі, є гірські компанії. В умовах високого ризику, необхідно шукати шляхи зниження всіх можливих ризиків з метою збільшення прибутку компанії. У дипломній роботі розглядається ціновий ризик, який особливо характерний для компаній мінерально-сировинного комплексу.
Основні методи управління ціновими ризиками представлені на рис. 2.1.
Рис. 2.1 Схема основних методів управління ціновими ризиками
Дана схема являє собою комбінацію з класифікації, використовуваної в документах Комісії з торгівлі та розвитку ООН (UNCTAD), і класифікації, використовуваної в документах Міжнародної робочої групи з управління ризиком сировинних товарів Світового Банку [14].
Всі методи управління ціновими ризиками можна розділити на традиційні та ринкові. До традиційних методів відносяться: створення товарних резервів і грошових фондів, укладення довгострокових контрактів з постачальниками і споживачами, диверсифікація діяльності, а також отримання субсидій від уряду у разі несприятливого для компанії руху цін. Ці методи широко практикуються компаніями самого різного рівня в різних країнах світу. До ринкових методів належать: використання форвардних, ф'ючерсних і опціонних контрактів, сировинних і базисних свопів, а також сировинних кредитів і облігацій (так зване структуроване фінансування) [14].
Ринкові методи управління ціновими ризиками, об'єднують ...
