якщо вона займається розробкою бізнес-стратегії і ще не рекламує і не реалізує свої услугі.Тестірованіе продукту (виручки немає) Для компаній, що здійснюють діяльність у сфері інформаційних технологій ( ІТ), існує проміжний етап між розробкою продукту і його реалізацією. Формально на даному етапі компанія все ще займається розробкою продукту, проте ряд споживачів вже мають до нього доступ, наданий з метою проведення тестування і передпродажної оцінки продукта.Реалізація продукту/отримання виручкіНа даній стадії компанія реалізує як мінімум один продукт і отримує виручку (при цьому інші продукти можуть перебувати в розробці або на стадії тестування) .Полученіе прібиліНа цій стадії компанія, що реалізує свій продукт, отримує стабільний прибуток (протягом кількох звітних періодів) .Повторний випуск продукту на ринок/реорганізаціяКомпанія, що знаходиться на цій стадії, переглядає свій бізнес-план і повторно випускає свій продукт на ринок або реорганізує бізнес-модель. Цей період зазвичай буває недовгим, і більшість компаній переходять назад на стадію розробки або реалізації продукта.Поздніе стадііПолученние інвестиції використовуються для залучення дистриб'юторів або постачальників, підготовки до продажу або проведення інших дій, спрямованих на швидке підвищення капіталізації.
Під раундом венчурного фінансування розуміється етап фінансування компанії інвесторами. При цьому враховується не тільки стадія розвитку компанії, але і сума отриманих інвестицій, а також кількість угод компанії з фондами.
Характеристика раундів венчурного інвестування представлена ??в табл. 1.2.
Таблиця 1.2 - Характеристика раундів венчурного інвестування
Раунд венчурного інвестірованіяХарактерістіка раундаПосевной раундІнвестіціі в компанію на стадії стартапу або на більш ранніх етапах. Як правило, посівні раунди фінансування не перевищують 1 млн. Доларів США, але можуть бути й більше. Зазвичай компанія отримує посівне фінансування протягом року з моменту заснування і використовує його для оренди приміщення, придбання обладнання та найму основних сотрудніков.Раунд А і Раунд BІнвестіціі в компанію на ранній стадії розвитку, як правило, в обсязі 1-5 млн. Доларів США. Раунд С і наступним раундом цих раундах, крім венчурних фондів, можуть також брати участь фонди прямих інвестицій. Фінансуються зазвичай компанії, які вже займаються реалізацією свого продукту і показують позитивні фінансові результати.ВиходПродажа (повна або часткова) частки, що належить венчурному фонду. Основні види виходів - це IPO і угоди M amp; A.
Зазвичай інвестор в особі бізнес-ангела - це інвестор перших двох раундів. Бізнес-ангели - це професіонали середнього і старшого віку, високоосвічені, головним чином у галузі ділового адміністрування або інженерних та природничих дисциплін. У більшості з них є досвід роботи в бізнесі. Одні є щасливими підприємцями, інші - високооплачуваними фахівцями або займають вищі посади у великих компаніях.
Високі ризики венчурного інвестування призводять до необхідності передбачити процедуру мінімізації фінансових втрат інвесторів в разі негативного результату при здійсненні інноваційного проекту. Даний процес означає продаж або ліквідацію компанії з метою погашення фінансових ресурсів вкладених інвестором (дезінвестірованіе). Ризики є супутніми характеристиками для всієї інвестиційної діяльності, але для венчурного інвестування характерна наявність більш високого ризику на всіх етапах здійснення інноваційних проектів. При цьому прогнозований ефект від інноваційної діяльності повинен мати високий інноваційний і комерційний результат з високим рівнем прибутку використання венчурного інвестування (збільшення в десять разів прибутку за п'ять років).
Ризики інвесторів компенсуються за рахунок підвищення конкурентоспроможності регіональних економічних систем на основі реалізації інноваційних проектів у різних видах господарської діяльності. Життєвий цикл венчурного інвестування впливає на обсяги інвестиційних потоків і розміри передбачуваного прибутку одержуваної інвестором у разі здійснення інноваційного проекту.
Класифікація видів ризику венчурного капіталу за фазами реалізації інвестиційного проекту представлена ??в таблиці 1.3.
Таблиця 1.3 - Класифікація ризиків венчурного капіталу за фазами інвестиційного процесу
№ Фаза венчурного фінансування Функціональна приналежність ризику Вид ризику 1. Входження в капітал інвестованого підприємства Ризик невироблених інвестицій Несумісність з економічним, соціальними технологічним укладом Ризик невироблених інвестицій Помилки в стратегії інноваційного розвитку, ігнорування традицій Ризик альтернативних можливостей застосування капіталу 2 Входження в капітал і моніторинг Промисловий, технологічний, управлі...
