тенційних покупців і визначення умов оплати товарів, що передбачаються в контрактах.
Продаж товарів постійним клієнтам проводиться в кредит, умови якого залежать від безлічі факторів. Виробляючи політику кредитування покупців своєї продукції, підприємство має визначитися по наступних ключових питань.
. Термін надання кредиту. Найчастіше застосовуються стандартизовані за умовами оплати, у тому числі тривалості кредитування, договори, проте можливі відхилення від даної політики.
. Стандарти кредитоспроможності. Укладаючи договір на поставку продукції і визначаючи в ньому умови оплати, підприємство може дотримуватися встановлених ним критеріїв фінансової стійкості щодо покупців. Залежно від того, наскільки кредитоспроможний і надійний покупець, умови договору (знижки, розмір партії продукції, форма оплати та ін.) Можуть змінюватися.
. Система створення резервів по сумнівних боргах. При укладанні договорів підприємство, природно, розраховує на своєчасне надходження платежів. Однак не виключені варіанти з появою простроченої дебіторської заборгованості і повної нездатності покупця розрахуватися за своїми зобов'язаннями.
. Система збору платежів. Цей розділ роботи з дебіторами передбачає розробку процедури взаємодії з ними у разі порушення умов оплати; критеріальних значень показників, які свідчать про суттєвості порушень; системи покарання не сумлінних контрагентів.
. Система наданих знижок. Вище робився акцент на репресивні методи роботи з недобросовісними дебіторами. Набагато більший ефект мають методи заохочення, до яких в даному випадку належить надання покупцям опціону на отримання знижки з відпускної ціни. [31]
В економічно розвинених країнах однією з найбільш поширених є схема типу «d/k чисто n» (d/k net n) означає, що: а) покупець отримує знижку в розмірі d% у разі оплати отриманого товару протягом k днів з початку періоду кредитування (наприклад, з моменту отримання або відвантаження товару), б) покупець оплачує повну вартість товару, якщо оплата відбувається в період з (k + 1) -го по n-і день кредитного періоду (звідси, до речі, видна смислове навантаження слова net до кінця терміну кредитування покупець зобов'язаний «розчистити» свої зобов'язання перед постачальником); в) у разі несплати протягом n днів покупець буде змушений заплатити штраф, величина якого може змінюватися в залежності від моменту оплати. [31]
Надання знижки вигідно як покупцю, так і продавцю. Перший має пряму вигоду від зниження витрат на купівлю товарів, другий отримує непряму вигоду в зв'язку з прискоренням оборотності коштів, вкладених у дебіторську заборгованість, яка (як і виробничі запаси) являє собою по суті іммобілізацію грошових коштів.
Фінансовий менеджер може варіювати будь-яким параметром в даній схемі, проте найбільш суттєвим є знижка. Вона може встановлюватися різними способами, в тому числі з використанням деяких формалізованих алгоритмів, що враховують вплив інфляції і скорочення витрат на підтримку джерел фінансування дебіторської заборгованості.
Для того щоб підвищити ефективність роботи з дебіторами, багато великих компаній створюють самостійні підрозділи або дочірні компанії. Вузька спеціалізація цих підрозділів дозволяє їм не тільки користуватися традиційними прийомами роботи з дебіторами, а й застосовувати сучасні методи, такі як сек'юритизація і факторинг.
В умовах ринкової економіки значимість грошових коштів визначається трьома причинами: рутинність - необхідність грошового забезпечення поточних операцій, обережність - необхідність погашення непередбачених платежів, спекулятивність - можливість участі в заздалегідь непередбаченому вигідному проекті. [26]
У контексті управління оборотними активами грошові кошти зазвичай розглядаються спільно з так званими грошовими еквівалентами. Еквівалент грошових коштів (cash equivalent) - це умовний термін в аналізі та фінансовому менеджменті, що відноситься до високоліквідних ринковим цінних паперів, що знаходяться на балансі підприємства і придбаним ним з метою формування страхового запасу грошових коштів, в які ці папери при необхідності можуть бути трансформовані з мінімальним тимчасовим лагом і мінімальними втратами.
Грошові кошти самі по собі, тобто НЕ вкладені у справу, не можуть принести дохід; з іншого боку, підприємство завжди повинно мати певну суму вільних коштів в силу сформульованих вище причин. Цим визначається необхідність певної систематизації підходів до управління цими активами. В цілому система ефективного управління грошовими коштами передбачає виділення чотирьох блоків процедур, що вимагають певної уваги фінансового менеджера (аналітика): розрахунок операційного та фінансового циклів; аналіз...
