руху грошових коштів; прогнозування грошових потоків; визначення оптимального рівня грошових коштів.
Короткострокові фінансові вкладення - це вкладення в ліквідні цінні папери, які підприємство здійснює з метою інвестування тимчасово вільних грошових коштів. Якщо ж у підприємства виникає нестача грошових коштів для покриття своїх поточних зобов'язань, воно компенсує його за рахунок продажу цих цінних паперів. [18]
До грошових коштів належать готівкові гроші в касі, безготівкові гроші на розрахункових, депозитних і валютних рахунках. Грошові кошти в купе з короткостроковими фінансовими вкладеннями складають найбільш ліквідну частину оборотних активів.
Для фінансового менеджера управління короткостроковими фінансовими вкладеннями та грошовими коштами пов'язане з визначенням оптимальної величини запасу грошових коштів. Завжди існують переваги, пов'язані зі створенням великого запасу грошових коштів. Це дозволяє знизити ризик виснаження готівки, дає можливість не тільки своєчасно розраховуватися з кредиторами, а й участь в що несподівано з'явилися вигідних інвестиційних проектах. З іншого боку грошові кошти на рахунку або в касі не приносять доходу, якщо їх не пускати в обіг (інвестувати в КФВ). У цьому випадку виникають альтернативні витрати, які можна умовно прийняти в розмірі неотриманого прибутку при можливому короткостроковому інвестуванні. Ось тому фінансовому менеджеру важливо управляти грошовими коштами так, щоб з одного боку забезпечувати платоспроможність підприємства в будь-який конкретний момент часу, а з іншого боку забезпечувати максимальну прибутковість ліквідних активів підприємства.
Аналіз руху грошових коштів дозволяє визначити сальдо грошового потоку в результаті поточної, інвестиційної та фінансової діяльності. Логіка аналізу очевидна: необхідно виділити всі операції, що зачіпають рух грошових коштів. У міжнародній обліково-аналітичній практиці для цієї мети розроблені два методи (прямий і непрямий). Різниця між ними полягає в різній послідовності процедур визначення потоку грошових коштів у результаті поточної діяльності: або за даними рахунків бухгалтерського обліку (прямий метод), або в ході коректування чистого прибутку в контексті руху грошових коштів (непрямий метод). [20]
Прямий метод заснований на обчисленні припливу грошових коштів (виручки від реалізації продукції, робіт і послуг, авансів отриманих та ін.) і їх відтоку (оплати рахунків постачальників, повернення отриманих короткострокових позик і позик та ін.) , тобто вихідним елементом є власне рух коштів, що виявляється за даними рахунків бухгалтерського обліку. Як відомо, у бухгалтерії будь-якого підприємства ведеться так звана Головна книга, призначена для систематизації реєстрованих в системі подвійного запису бухгалтерських проводок, що відображають факти господарського життя, і представляє собою перелік синтетичних рахунків. Прямий метод передбачає ідентифікацію всіх проводок, які зачіпають дебет грошових рахунків (це приплив грошових коштів) і кредит грошових рахунків (це відтік грошових коштів). Послідовний перегляд всіх проводок забезпечує, крім усього іншого, угруповання відтоків і притоків грошових коштів по відособлених вище видами діяльності (поточна, інвестиційна та ін.). Даний метод трудомісткий при оформленні вручну, однак при автоматизованому веденні бухгалтерського обліку звіт про рух грошових коштів порядково можна складати автоматично. [24]
Непрямий метод передбачає коригування отриманого підприємством чистого прибутку і носить теоретичний характер. Він заснований на ідентифікації операцій, що впливають на величину прибутку, але не зачіпають руху грошових коштів, а також зачіпають руху грошових коштів, але не впливають на величину прибутку. Н?? приклад, сума нарахованої амортизації зменшує прибуток, але не викликає відтоку грошових коштів. Всі подібні операції послідовно ідентифікуються, а відповідні суми коректують значення чистого прибутку. В результаті подібних коригувань теоретично можна вийти на поточне сальдо за рахунками обліку грошових коштів. На практиці більшого поширення отримав прямий метод, оскільки представлена ??у звітності прибуток носить досить умовний характер, а процес коригування занадто трудомісткий (багато показників, що формують при-бувальщина, не пов'язані безпосередньо з рухом грошових коштів). Процедури управління грошовими коштами опрацьовані в теоретичному плані, але неочевидні з позиції практика. Тому при визначенні оптимального рівня грошових коштів більшою мірою керуються статистикою і неформалізованими методами обгрунтування фінансових рішень. Зауважимо також, що даний блок має очевидну орієнтацію на систему внутрішньофірмового аналізу та управління фінансами.
. 4 Зарубіжний досвід управління оборотними активами підприємства
Логіс...
