рмування додаткових фінансових ресурсів, забезпечують подальший розвиток підприємства і збільшують ринкову вартість самого підприємства.
Як говорилося раніше в 1 розділі, для проведення аналізу ефективності використання капіталу організацією найбільш прийнятними є дескриптивні моделі.
У цьому параграфі ми проведемо структурний, динамічний і коефіцієнтний аналізи.
Всі використовувані дані взяті з бухгалтерських балансів і зі Звіту про фінансові результати компанії ТОВ «Газпром трансгаз Волгоград» (Додаток 2).
Структурний аналіз
Структура капіталу - поняття, введене в сучасний фінансовий аналіз для позначення комбінації (співвідношення) джерел позикового і власного фінансування, яка прийнята в компанії для реалізації її ринкової стратегії. Залучення позикового фінансування має працювати на стратегічні завдання власника.
Для визначення ступеня можливого ризику банкрутства у зв'язку з використанням позикових коштів використовують показники структури капіталу (фінансової стійкості). Вони відображають співвідношення власних і позикових коштів у джерелах фінансування компанії, характеризують ступінь фінансової незалежності підприємств від кредиторів.
До показників структури капіталу відносяться:
Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу)
Коефіцієнт залучення позикового капіталу
Коефіцієнт покриття необоротних активів
Коефіцієнт покриття відсотків (захищеності кредиторів)
Коефіцієнт покриття активів власними оборотними засобами
Коефіцієнт автономії (концентрації власного капіталу) показує питому вагу власних коштів у загальній сумі джерел фінансування:
підприємство капітал автономія коефіцієнт
Ка=власний капітал/сума активів
Цей показник визначає частку «чужих грошей» в загальній сумі претензій проти активів компанії. Чим вищий цей коефіцієнт, тим більше ймовірний ризик для ссудодателя. Він являє собою первинну і найширшу оцінку, яку можна зробити, прагнучи оцінити ризик кредитора.
Фінансове становище можна вважати стійким, якщо значення коефіцієнта не менше 0,5, іншими словами половина майна сформована за рахунок власних коштів організації.
Таке значення коефіцієнта концентрації власного капіталу дає підставу припускати, що всі зобов'язання можуть бути покриті його власними засобами. Збільшення цього показника виявляє більшою мірою незалежність від фінансових вкладень третіх осіб. У той же час зменшення цього коефіцієнта сигналізує про ослаблення фінансової стійкості. Тому, чим вище цей коефіцієнт, тим для банків і кредиторів надійніше виглядає фінансове становище підприємства.
Таблиця 2.2 - Значення коефіцієнта автономії
ПоказателіЧісловие показники, тис. рубСобственний капітал6827038Сумма актівов11611780Ка0,59
Значення коефіцієнта в нашому випадку дорівнює 0, 59, що говорить нам про те, що фінансове становище ТОВ «Газпром трансгаз Волгоград» можна вважати стійким.
Коефіцієнт залучення позикового капіталу показує питому вагу позикових коштів у загальній сумі джерел фінансування:
КПЗ=позиковий капітал/сума активів
Коефіцієнт характеризує ступінь залежності компанії від позикових коштів. Він показує, скільки позикових коштів припадає на один рубль власних активів.
Відповідно значення даного показника повинно бути менше 0,5. Чим вищий цей коефіцієнт, тим більше позик у компанії і тим ризикованіше ситуація, яка може призвести в кінцевому підсумку до неспроможності компанії.
Таблиця 2.3 - Значення коефіцієнта залучення позикового капіталу
ПоказателіЧісловие показники, тис. рубЗаемний капітал4 784 742Сумма актівов11611780Кпз0,41
Коефіцієнт залучення позикового капіталу за даними ТОВ «Газпром трансгаз Волгоград» є рівним 0,41, що говорить про те, що у компанії немає ризикованій ситуації і неспроможність компанії не загрожує.
Коефіцієнт покриття необоротних активів:
Кпу=(власний капітал + довгострокові позики)/необоротні активи
Перевищення перманентного капіталу над позаоборотних активами свідчить про платоспроможність підприємства в довгостроковій перспективі. Фінансове становище підприємства можна вважати стійким, якщо значення коефіцієнта не менше 1,1. Величина цього коефіцієнта нижче 0,8 свідчить про глибокій фінансовій кризі....
