ії типу кредитних споживчих спілок, де необхідна констеляція інтересів пайовиків як позичальників і тих же пай тиків як кредиторів, трансакції угоди (оскільки неминучий торг позичальників і кредиторів) доповнюються трансакціями управління та раціонування. Інституційна складність КПС, позитивна динаміка трансакційних витрат (не тільки за рахунок менш індустріалізованого рівня операціонально діяльності) компенсуються тим інституційним ресурсом (транспарентність, довіра, неформальне взаємодія тощо), правильне використання якого дає конкурентні переваги фінансовим організація кооперативного типу в секторі ринку фінансових послуг, де учасники конкурують за індивідуальні заощадження.
Визначення ощадно-позичкових послуг в якості особливого продукту ринку фінансових послуг дозволяє ставити питання про формування галузі чи підгалузі ринку фінансових послуг - ощадно-позичкових послуг населенню і в цій підгалузі - окремого сегмента (або ніші) кредитних споживчих кооперативів громадян.
Ця частина продуктового ринку РФУ буде мати чіткі локальні кордону. Практика свідчить, що кредитні спілки виступають на ринку фінансових послуг головним чином в регіонах. На відміну від інших продуктів ринку фінансових послуг кредитні спілки слабо розвинені в Центрі, їх мало в Москві (не більше двох десятків), вони дуже рідкісні у великих містах. Кредитні спілки популярні там, де слабо розвинений ринок інших видів фінансових послуг, де велика недовіра до банкам, а щільність фінансових організацій на тисячу квадратних кілометрів незначна. Не випадково кредитні спілки швидко розвиваються в регіонах Східної Сибіру, ​​Далекого Сходу, де за 2000 р. створені чотири регіональні асоціації кредитних спілок. Складність і інституціональна подвійність кредитних спілок визначають складність управління і регулювання діяльності кредитних спілок.
Проблема не зводиться до антимонопольному регулюванню. Характерна особливість несформованого порядку регулювання кредитних спілок - інкрементний (Поступовий, недискретні) характер розвитку системи саморегулювання та державного регулювання діяльності кредитних спілок. Насправді прямого державного регулювання цих фінансових організацій до теперішнього часу не було, оскільки все ще очікується набуття чинності Федеральний Закон В«Про кредитні споживчі кооперативи громадянВ». З цієї причини створюється оманливе враження В«правового вакууму для кредитних спілокВ». У дійсності правового вакууму не існує, в іншому випадку не можна пояснити, яким чином кредитним спілкам вдається вигравати арбітражні, а іноді й кримінальні судові процеси за позовами, які висуваються ними податковим органам. З іншого боку, претензій з боку державних органів могло б не можливо, якби діяли спеціальний закон і система обов'язкових стандартів і нормативів.
Необхідна система адміністративного контролю за тим, щоб всі параметри діяльності кредитної спілки, включаючи процедури надання послуг та участь пайовиків у управлінні, відповідали нормам статуту та всіх інша внутрішніх документів. Потрібен спеціальний закон і спеціальний контролюючий орган, доповнює процедури інституціонального саморегулювання.
3. Взаємні фонди грошового ринку.
Інвестиційні компанію - це нова форма кредитно-фінансових інститутів, яка отримала найбільший розвиток у повоєнні роки, хоча існувала і в довоєнний час. Пріоритет у їх розвитку належить США. Інвестиційні компанії шляхом випуску власних акцій залучають грошові кошти, які потім вкладають у цінні папери промислових та інших корпорацій. Таким чином, за рахунок придбання цінних паперів вони здійснюють нарівні з іншими кредитно-фінансовими інститутами фінансування різних сфер економіки.
В даний час існують інвестиційні компанії закритого та відкритого типів.
Інвестиційні компанії закритого типу здійснюють випуск акцій відразу в певному кількості. Новий покупець може придбати їх тільки у колишніх власників по ри-нічний ієни. Інвестиційні компанії відкритого типу, які носять назва взаємні фонди, випускають свої акції поступово, певними порціями, в основному для нових покупців. Ці акції можуть передаватися або перепродаватися. Більш зручною організаційною формою є компанії критого типу, бо постійна емісія дозволяє їм весь час збільшувати свій грошовий капітал і таким чином постійно нарощувати інвестиції в цінні папери корпорацій. Загалом організаційна форма інвестиційних компаній відкритого і закритого типів базується на акціонерній формі.
Особливістю інвестиційних компаній є те, що серед покупців їхніх цінних паперів зростає частка кредитно-фінансових установ і торгово-промислових корпорацій. До кожен інвестор інвестиційного фонду зобов'язаний платити комісійні при купівлі для нього акцій та управлінні внеском. Розмір комісійних різний і залежить від фінансової потужності і репутації компанії. Слід відзначити, що в повоєнний час розвинених капіталістичних країнах найбільш швидкими темпами розвива...
