я, відмовившись від колишньої кооперативної форми власності, при якій капітал належав вкладникам (депозитаріям) асоціації. При переході до акціонерної формі власники - вкладники мали можливість купити акції на вигідних умовах. Ці зміни, а також диверсифікація операцій докорінно змінили структуру пасивних і активних операцій ощадно-позичкових асоціацій, про що свідчить їх баланс (табл. № 2).
Таблиця № 2
Баланс ощадно-позичкових асоціацій
Пасивні операції
%
Активні операції
%
Власний капітал
4,5
Готівкові гроші і кошти, вкладені в цінні папери
14,5
Ощадні та термінові депозити
77,7
Заставні
45,9
Позикові кошти
16,2
Цінні папери, забезпечені під нерухомість
12,3
Інші
1,6
Інші
27,3
Всього
100
Всього
100
Дані табл. № 2. свідчать про те, що в пасивних операціях асоціацій з'явилася нова стаття. Насамперед місце кооперативних паїв міцно зайняв власний капітал, який став базуватися в значній мірі на акціонерному капіталі. Асоціації почали приймати ощадні та строкові депозити (останні в невеликих розмірах), що наблизило їх пасивні операції до пасивних операцій комерційних і ощадних банків. У структурі активних операцій частка іпотечних кредитів також зменшилася приблизно з 90% активів до 45,9%. При цьому зросли вкладення в приватні і державні папери, збільшилися інші активи.
У той же час проблема ліквідності для асоціації стає все більш гострою, оскільки, як і банки, вони мають активи менш ліквідні, ніж пасиви. Як правило, пасиви носить короткостроковий характер, а позичають, навпаки, на тривалий термін. Це вважалося абсолютною нормою в США. Тому з метою стимулювання житлового будівництва центральний банк (ФРС) до 1980 р. давав асоціаціям пільгу у вигляді стягування процентної ставки на 0,25% більше, ніж комерційним банкам. Довгий час цього було достатньо, щоб асоціації могли забезпечувати необхідний приплив грошових коштів для себе. Одна-ко коливання ринкових процентних ставок у бік підвищення змусили акціонерів і вкладників продавати свої акції за готівку і вкладати кошти в інші сфери, наприклад у взаємні фонди грошового ринку, що викликало масовий відтік грошових коштів з асоціацій. Це спустошливе впливало на асоціації, ринок іпотечного кредиту і в підсумку призвело до спаду житлового будівництва і в цілому американської економіки в той період.
Політика дерегулювання на початку 1980-хтодов дозволила асоціаціям більш ефективно конкурувати на ринку за залучення коштів, однак їх портфель був обтяжений закладними 50-60-х років і низьким відсотком 70-х років. В результаті асоціацію-ціаціямі доводилося платити за пасивами більше, ніж отримувати за активами, це спричинило великі збитки і підірвало ліквідність. З 1980-1987 рр.. 30% загального числа асоціацій або збанкрутувало, або піддалося вимушеного злиття.
У цих умовах асоціації змушені були вдатися до нової ринкової стратегії, намагаючись наблизитися за операціями до комерційних банків за рахунок диверсифікації. Вони стали практикувати видачу комерційних і споживчих позик, борги оформляти цінними паперами і продавати їх на вторинному ринку, а ощадні рахунки переводити в термінові.
2.2. Специфіка ринку ощадно-позичкових послуг.
З'єднання послуги заощадження і послуги кредитування в одну в'язку ощадно-ощадної послуги дає новий напрямок фінансової поведінки населення, спонукаючи його включатися в інституційну діяльність, чого не відбувається з клієнтами банку.
Специфіка ринку ощадно-позичкових послуг - оформлення його учасників у фінансові організації квазіринкові типу.
Аналіз показує, що всередині кредитної спілки складається симетрія між учасниками угоди отримання - надання фінансової послуги. Перехід зі статусу клієнта (покупця послуги) у статус члена організації, пайовика кредитного союзу, ставить його в положення одночасно кредитора і позичальника, споживача послуги і суб'єкта її надання. Економічна роль фізичної особи як члена організації усі-ливается. Разом з тим ускладнюється і зміст процесу отримання послуги, оскільки він пов'язаний з участю члена кредитної спілки в її наданні. У фінансовій організац...
