> В· банківські векселя сприяють не тільки вирішенню проблем неплатежів підприємства, а й збільшення оборотного капіталу. p> Вигода інвестора від придбання векселів складається з:
В· економії з податкових виплат: податок на дохід, отриманий за векселем, становить 15%;
В· ліквідності вкладень, обумовлених терміновістю векселя, а так само наявністю вексельного ринку, де можлива реалізація векселів або їх облік в банку;
В· можливості оплатити їм власні зобов'язання;
В· можливості закласти їх і отримати кредит. h4> Факторинг
Продаж дебіторської заборгованості компанії фінансовому інституту, відомому як фактор-компанія. Трансакція продажу дебіторської заборгованості за зниженою ціною спеціалізованої компанії - фактору - або фінансової організації з метою отримання коштів.
При реалізації товару в кредит, продавець може отримати негайну оплату від факторингового банку з дисконтом 15-50%, залежно від кредитоспроможності покупця і якості товару.
Основне гідність факторингу - забезпечення оборотності і ліквідності коштів.
Взаєморозрахунки
Взаєморозрахунки - Грошові зобов'язання між підприємствами, що погашаються поставкою товарів чи послуг за участю двох або більше сторін.
Незважаючи на те, що взаєморозрахунки не грошові операції, будь-яке прийняття товару від однієї сторони іншій рівнозначно короткостроковому позиці.
Бартер
Також як і взаєморозрахунки, бартер увазі погашення грошових зобов'язань між підприємствами поставкою або обміном товарів. У Росії бартерні операції є одним з основних джерел фінансування. Обсяг бартерних операцій в Росії складає більше половини продажів серед найбільших підприємств країни.
Короткостроковий лізинг
Оренда на короткий термін може скоротити обсяг інвестицій за рахунок вкладень в обладнання, необхідне підприємству на обмежений термін.
Оптимальне фінансування оборотного капіталу залежить від якості управління, яке має забезпечувати наявність необхідного обсягу оборотних коштів. Під необхідним обсягом оборотних коштів розуміється такий їх розмір, який був б мінімальним, але цілком достатнім для забезпечення нормальної господарської діяльності в конкретному періоді часу.
3.5. Стратегії фінансування оборотних активів
У теорії фінансового менеджменту прийнято виділяти різні стратегії фінансування оборотних активів залежно від ставлення менеджера до вибору джерел покриття. p> Відомі 4 моделі поведінки: ідеальна, агресивна, консервативна, компромісна. p> Вибір тієї чи іншої моделі стратегії фінансування зводиться до виділення відповідної частки капіталу, тобто довгострокових джерел фінансування. p> Ідеальна модель побудована, грунтуючись на суті категорій "оборотні активи" та "Короткострокові пасиви". Модель означає, що оборотні активи за величиною збігаються з короткостроковими пасивами, тобто чистий оборотний капітал дорівнює нулю. p> У реальному житті така модель практично не зустрічається, тому що підприємство завжди потребує деякою сумі коштів для підтримки поточних видатків. З позиції ліквідності дана модель найбільш ризиковою, тому що підприємство може виявитися перед необхідністю продажу частини основних засобів для покриття поточної кредиторської заборгованості. p> Суть цієї стратегії полягає в тому, що довгостроковий капітал використовується як джерело покриття необоротних активів, тобто чисельно збігається з їх величиною.
Агресивна модель означає, що довгостроковий капітал служить джерелом покриття необоротних активів і того мінімуму, який необхідний для здійснення господарської діяльності. З позиції ліквідності ця модель також ризикована, тому що в реальному житті обмежитися лише мінімумом оборотних активів неможливо. p> Оскільки постійних джерел фінансування в цьому випадку вистачає лише на покриття мінімуму оборотних активів. При даній моделі має місце відносно висока поточний прибуток (тому що витрати на підтримку поточної діяльності мінімальні) і високий ризик втрат від неотримання можливих доходів при зростанні попиту на продукцію. p> Консервативна модель передбачає, що частина оборотних активів покривається довгостроковими пасивами. p> Компромісна модель вважається найбільш реальною. Оборотні активи фінансуються за рахунок довгострокових джерел. p> 4.Еффектівное управління кредиторською заборгованістю.
Для того, щоб ефективно управляти боргами компанії необхідно, в першу чергу, визначити їх оптимальну структуру для конкретного підприємства й у конкретній ситуації: скласти бюджет кредиторської заборгованості, розробити систему показників (Коефіцієнтів), що характеризують, як кількісну, так і якісну оцінку стану і розвитку відносин з кредиторами компанії і прийняти певні значення таких показників за планові. Другим кроком у процесі оптимізації кредиторської заборгованості повинен бути аналіз відповідності фактичних показників ї...
