ез t років складе
i = r + e (t), (4)
де i - номінальна процентна ставка
r - реальна В«безризикова ставкаВ» відсотка;
е - очікуваний рівень інфляції за t років.
Тимчасова структура процентних ставок, відображенням якої є крива прибутковості боргових зобов'язань, визначається взаємодією групи факторів: співвідношенням попиту та пропозиції ресурсів на довгостроковому і короткостроковому фінансових ринках, перевагою ліквідності з боку інвесторів і рівнем очікуваної інфляції. В окремих часових інтервалів можуть домінувати ті чи інші фактори. p> Ставка відсотка залежить і від розміру кредиту. Це пояснюється тим, що при великих сумах позики збільшується ризик, величина якого оцінюється розміром втрат кредитора через неплатоспроможність позичальника. Імовірність одночасного банкрутства декількох позичальників значно менше, ніж одного з них. Отже, ризик кредитора знижується у разі видачі позичок декільком позичальникам. У зв'язку з цим залежно від розміру кредиту ставка відсотка диференціюється по дрібному, середньому та великим кредитом.
Величина ставки відсотка залежить від забезпеченості кредиту. Ставка по незабезпеченому кредиту висока, так як така позика пов'язана з підвищеним ризиком. Більш низькою є ставка відсотка за кредитами, мають забезпечення: вексельний, товарне, під цінні папери або дебіторську заборгованість.
Залежно від мети використання кредиту різною і буде ставка відсотка. Підвищеним ризиком володіють позики, що видаються для усунення фінансових ускладнень, на здійснення інвестиційних проектів. p> В умовах досконалої конкуренції існує тенденція до встановлення єдиної ставки позичкового відсотка. Однак навіть у країнах з розвиненою ринковою економікою її немає, тому існує широкий діапазон ставок відсотка.
2.3 Банківський відсоток і процентний дохід.
Найбільш поширеною формою позичкового відсотка є банківський відсоток. Дана форма проявляється в тому випадку, коли одним із суб'єктів кредитних відносин виступає банк. Банк, як будь-кредитна установа, розміщує в позику перш всього не власні, а залучені кошти. Частка доходу, що отримується банком, являє собою компенсацію за посередництво, ризик неповернення боргу, прийнятий на себе банком, та оцінку кредитоспроможності позичальника. Ризик невиконання зобов'язань перед банком за його активам перевищує ризик невиконання зобов'язань перед вкладником за пасивами. Таким чином, банк приймає на себе ризик неплатежів по позиках. Природа виникнення премії за ризик з урахуванням терміну погашення боргового зобов'язання визначається, по-перше, великий складністю прогнозування подальшого руху процентних ставок за довгострокових боргових зобов'язаннях у порівнянні зі ставками по короткострокових борговими зобов'язаннями. p> Верхня межа банківського відсотка за кредит визначається ринковими умовами. Нижня межа складається з урахуванням витрат банку по залученню коштів та забезпечення функціонування кредитної установи. При розрахунку норми відсотка в кожній конкретної угоді комерційний банк враховує: рівень базової процентної ставки (визначається виходячи з орієнтовної собівартості кредитних вкладень) та закладеного рівня прибутковості позичкових операцій.
Оскільки відсоток по активних операціях банку відіграє важливу роль у формуванні доходів, а плата за залучені ресурси займає істотне місце у складі витрат, актуальна проблема визначення процентної маржі тобто різниці між середніми ставками по активних і пасивних операціях банку:
М факт = П а - П п, (5)
де (М факт ) - процентна маржа;
(П а ) - середні ставки по активних операціями;
(П п ) - середні ставки по пасивних операціями.
Основними факторами, що впливають на розмір процентної маржі, є обсяг і склад кредитних вкладень і їх джерел, терміни платежів, характер застосовуваних процентних ставок і їх рух. Розмір процентної маржі перебуває під безпосереднім впливом співвідношення кредитних вкладень і їх джерел за часом платежу, а також за ступенем терміновості перегляду процентних ставок. Для комерційних банків, що є основними суб'єктами кредитних відносин в Росії, характерне поступове зниження процентної маржі. Це визначається загальними тенденціями зменшення процентних ставок, посилення конкуренції у банківській системі та розвитку грошово-кредитного ринку і ринку цінних паперів.
При діючій практиці кредитування в нашій країні, як правило, застосовуються фіксовані ставки відсотка, що не підлягають перегляду до закінчення кредитної угоди. Однак, не можна не враховувати досвід західних країн, де одночасно існує набір процентних ставок, які в більшості випадком переглядаються залежно від ринкової кон'юнктури і пристосовуються до неї.
