хунки за нарахованими дивідендами, розрахунки з дочірніми підприємствами - філіями та ін.) Якщо КЧТ П виявиться більше 1, то необхідно прискорювати ліквідність оборотних активів, забезпечуючи тим самим зростання позитивного грошового потоку. У першу чергу необхідно: ліквідувати портфель короткострокових фінансових вкладень, по можливості прискорити інкасацію дебіторки, знизити період надання товарного кредиту, збільшити розмір цінової знижки при здійсненні готівкового платежу, знизити розмір страхових запасів, уцінити малоліквідні запаси до рівня ціни реального попиту і продати їх.
Якщо КЧТП виявиться менше 1, те необхідно проводити прискорене часткове дезінвестірованіе, необоротних активів, тобто: - швидко продати високоліквідну частина довгострокових вкладень (акції та ін); - провести операції зворотного лізингу, в процесі яких лізингодавцю повертаються придбані основні засоби (відповідно до умов договору); - прискорити продажу невикористаного устаткування за реальними ринковими цінами; - замінити плановану купівлю основних засобів їх орендою. Одночасно з зазначеними заходами необхідно швидко скорочувати розмір короткострокових фінансових зобов'язань підприємства, забезпечуючи тим самим зниження обсягу негативного грошового потоку в короткостроковому періоді. Необхідно швидко:
- провести, по можливості, пролонгацію (продовження терміну договору) короткострокових кредитів;
- провести, по можливості, реструктуризацію портфеля короткострокових фінансових кредитів з перекладом окремих з них у довгострокові;
- збільшити, по можливості, період надання постачальниками товарного кредиту;
- відстрочити, по можливості, розрахунки по внутрішній кредиторської заборгованості підприємства (наприклад, перейти від авансової системи оплати праці до одномісячних виплатах або - за договором з трудовим колективом - до щоквартальним);
- скоротити до мінімуму фонд оплати праці та преміальний фонд;
- грамотно провести оргштатної заходи, в результаті яких будуть мінімізовані внутрішні фінансові зобов'язання підприємства. Мета даного етапу вважається досягнутою, якщо усунена поточна неплатоспроможність підприємства, тобто обсяг надходжень грошових коштів перевищив обсяг невідкладних фінансових зобов'язань у короткостроковому періоді.
Найчастіше за все це означає, що загроза банкрутства підприємства відкладена, але не ліквідована повністю. br/>
3.2 Тактичний механізм фінансової стабілізації
Суть даного етапу полягає у відновленні фінансової стійкості і фінансової рівноваги підприємства в майбутньому періоді (півріччі, кварталі, місяці). Іноді даний етап фінансової стабілізації називають терміном В«стиснення підприємстваВ», оскільки одночасно передбачається, з одного боку, збільшення генерування власних ресурсів, а з іншого - скорочення власного споживання. Підприємство як би В«стискаєтьсяВ» з двох сторін: з од но боку шукаються додаткові джерела фінансування, з іншого - найбільш ефективні напрями їх використання. Мета етапу: розробка системи заходів, спрямованих на досягнення точки фінансової рівноваги підприємства в майбутньому періоді. p> Принципова модель фінансової рівноваги має наступний вигляд:
Ліва частина цієї моделі - це джерела финансирования.
Де ПП про - чиста операційна прибув підприємства;
АТ - Сума амортизаційних відрахувань;
О”АК - Сума приросту акціонерного капіталу;
О”СФР п - сума приросту власних фінансових ресурсів за рахунок інших джерел;
О”І ск - Приріст обсягу інвестицій, що фінансуються за рахунок власних джерел;
ДФ - Сума дивідендного фонду;
ПУП - Обсяг програми участі найманих працівників у прибутку;
СП- обсяг соціальних, екологічних та інших програм;
О”РФ - Приріст суми резервного фонду підприємства. p> Правий частина моделі - це основні напрями використання ресурсів. Відповідно, сума фінансування повинна дорівнювати сумі витрат. ОГ СФР = ОП СФР
Де ОГ СФР - Можливий обсяг генерування власних фінансових ресурсів підприємства, або обсяг самофінансування;
ОП СФР - Необхідний обсяг споживання власних фінансових ресурсів підприємства. Орієнтуючись на максимально досяжні суми можливого генерування та споживання в даному виді бізнесу, можна позиціонувати своє власне положення. У цьому може допомогти модель Франшона - Романе (французькі дослідники) Рис. 3.1. br/>В
Суть цієї моделі в тому, що фірма позиціонує себе в одній з дев'яти зон по співвідношенню заходи генерування та споживання ресурсів. Ця модель дозволяє не тільки контролювати ситуацію, а й планувати і управляти бізнесом, розробляти різні стратегії, що допомагають їй виходити з кризових ситуацій. Очевидно, що попередньо має бути проведений ретельний розрахунок, за результатами якого роб...
