ляться ті чи інші висновки і приймаються управлінські рішення. Якщо за результатами розрахунку ми потрапили в зони 1, 2 або 4, то турбуватися нема чого - ми знаходимося в області підвищеної фінансової стійкості. У цій ситуації ми можемо знизити обсяг запозичення капіталу і перейти до додаткових джерел самофінансування. У результаті цих дій власне споживання збільшиться і ми потрапимо в зони 3, 5 або 7, то є на лінію фінансової рівноваги. Така модель розвитку підприємства представляється оптимальною. У цих полях економічний розвиток забезпечується на принципах самофінансування. У кризовій ситуації споживання зазвичай вище, ніж генерування власних ресурсів, тобто ми опиняємося в зонах 6, 8 або 9. З цієї проблемної ситуації три можливих виходи: перший - намагатися збільшити генерування власних ресурсів, другий - знизити рівень власного споживання; третій - одночасно намагатися збільшити генерування і зменшувати споживання. Тактичні прийоми для збільшення обсягу генерування власних фінансових ресурсів:
- оптимізація цінової політики (якісь ціни зменшуємо, якісь підвищуємо, змінюємо систему збуту, в результаті сумарна виручка повинна збільшуватися);
- скорочення управлінського, інженерно-технічного та допоміжного персоналу і, відповідно, фонду оплати праці при збереженні обсягів робіт (у результаті рівень генерування ресурсів збільшиться);
- скорочення виробничого персоналу, підвищення продуктивності праці залишилися працівників;
- проведення прискореної амортизації з метою зростання амортизаційного потока;
- реалізація (продаж) майна з високим рівнем зносу;
- додаткова емісія акцій;
- збільшення чистого прибутку за рахунок зниження сумарних податкових платежів. p> Тактичні прийоми для скорочення необхідного обсягу споживання власних фінансових ресурсів:
- зниження інвестиційної активності;
- перехід від покупки до оренди обладнання;
- реалізація раціональної дивідендної політики, адекватної кризового фінансового Станом;
- скорочення обсягу програм участі найманих працівників у розподілі прибутку;
- відмова від зовнішніх соціальних та інших програм підприємства, що фінансуються з прибутку;
- зниження розмірів резервного та інших страхових фондів. На практиці можливості збільшення ефекту від діяльності обмежені. Тому підприємство в більшій мірі скорочує, чим збільшує обсяг генерування ресурсів. В результаті оргштатної і фінансових заходів нерівність ОГ СФР <ОП СФР повинно інвертуватися у зворотнє ОГ СФР > ОП СФР . Так як основний набір прийомів для збільшення генерування та скорочення споживання передбачає більший ефект при тих же або менших витратах ресурсів, то такий тактичний механізм виходу з кризи називається В«стиснення підприємства В». Основні елементи впливу на етапі тактичного управління: фінансова стратегія фірми, організація підприємства, логістика та внутрішня Середа. Мета цього етапу фінансової стабілізації вважається досягнутою, якщо підприємство вийшло на рубіж фінансової рівноваги (зони 3, 5 або 7), забезпечує достатню його фінансову стійкість.
3.3 Стратегічний механізм фінансової стабілізації
Суть даного механізму фінансової стабілізації полягає у забезпеченні фінансового рівноваги господарюючою організації в тривалому періоді (як правило, півріччя і більше). Для забезпечення фінансової рівноваги в тривалому періоді необхідно регулярно відстежувати темпи зростання обсягу реалізації продукції, виражені через показники ефективності реалізації, ефективності капіталізації та ефективності оборотності активів. Для цих цілей використовуються спеціальні моделі. Одна з них - мод ялина сталого економічного зростання підприємства:
О”ОР = (ПП/ОР) * ККП * (А/СК) * КО А
де О”ОР - можливий темп приросту обсягу реалізації продукції, що не порушує фінансову рівновагу підприємства виражений десятковим дробом;
ПП - Сума чистого прибутку підприємства;
ЗР - Обсяг реалізації продукції;
ККП - Коефіцієнт капіталізації чистого прибутку, виражений десятковим дробом;
А - Вартість активів підприємства;
СК - Сума власного капіталу підприємства;
КО А - коефіцієнт оборотності активів в разах. p> Дану модель можна представити у вигляді схеми: приріст обсягу реалізації = коефіцієнт рентабельності реалізації продукції х коефіцієнт капіталізації чистого прибутку х коефіцієнт левериджу активів х коефіцієнт оборотності активів. Суть цієї моделі в тому, що для певної фінансової стратегії існує своє власне - оптимальне значення темпів приросту реалізації продукції. Будь-яке відхилення від нього вимагає додаткового внутрішнього генерування коштів або додаткового залучення зовнішніх фінансових ресурсів.
Відхилення темпів приросту реалізації від оптимального веде до порушення фі...
