міла методика визначення сертифіката № внутрішньої норми прибутку (ІRR) водночас позбавлено тихий недоліків, что є у Показників розрахункової норми прибутку (AROR) та терміну окупності (РР), Які ігнорують зміну вартості грошів Із годиною.
прото Показник внутрішньої норми прибутку (ІRR) НЕ можна вважаті бездоганно. У нього є свои Недоліки. Найбільш суттєвій Із них зводіться до такого:
1) Показник внутрішньої норми прибутку (ІRR) часто Дає Нереальні ставки доходу.
2) Показник внутрішньої норми прибутку (ІRR) может дати Різні ставки доходу.
Наведені Недоліки сертифіката № внутрішньої норми прибутку (ІRR) показують, Що з ЦІМ Показники, незважаючі на йо Популярність у практіці ОЦІНКИ інвестіційніх проектів, может буті пов'язано однозначно больше проблем, чем це может уявіті практичний працівник. У нізці віпадків при розгляді альтернативних інвестіційніх проектів показатели внутрішньої норми прибутку (ІRR) та чістої теперішньої вартості (NPV) могут суперечіті один одному. Іншімі словами, їх одночасне! застосування при оцінці альтернативних інвестіційніх проектів может дати Різні результати: інвестиційний проект, схваленій за Показник NPV, может буті відхилено за Показник ІRR.
! застосування сертифіката № внутрішньої норми прибутку (ІRR) всегда Забезпечує вибір найбільш ефективного проекту, тоді як вибір інвестіційного проекту за Показник чістої теперішньої вартості (NPV) поклади від вібраної Величини дісконтної ставки, або коефіцієнта дисконтування. У цілому в оцінці інвестіційніх проектів можна застосовуваті Обидва показатели - и Показник внутрішньої норми прибутку (ІRR), и Показник чістої теперішньої вартості (NPV).
Таким чином, потрібну норму прибутку або дисконтною ставкою візначають двома методами. Перший надає оцінку вартості Залучення джерел фінансування проекту І вікорістовується для тихий проектів, что перебувають у межах нормальної інвестіційної ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА и НЕ потребуються Змін у структурі Залучення коштів. Другий метод грунтується на ціновій МОДЕЛІ фондового ринка, враховує ризико проекту и его Використання, что доцільно тоді, коли інвестиційні проекти Прокуратура: за Межі нормальної інвестіційної ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА. Складність реального економічного життя створює труднощі при Фінансовому аналізі інвестіційніх проектів. Тому при застосуванні методу чістої теперішньої вартості (NPV) (з варіаціямі) звітність, враховуваті Вплив на величину сертифіката № NPV таких чінніків, як оподаткування предприятий, Інфляція, ризико інвестіцій, Різні Терміни Дії проекту. У прійнятті ФІНАНСОВИХ РІШЕНЬ найбільш складаний є передбачення майбутнього. І Жодний з методів фінансового аналізу інвестіційніх проектів НЕ может вірішіті Цю проблему.
2. Показники аналізу кредітоспроможності предприятий України
У Україні СЬОГОДНІ склалось така Ситуація, коли при всьому розмаїтті Видів Залучення та Надання коштів у ТИМЧАСОВЕ КОРИСТ...
