рнення на вкладений у його діяльність капітал, його рентабельність і розраховується за формулою середньої арифметичної зваженої.
Економічний зміст цього показника полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які рішення інвестиційного характеру, рівень рентабельності яких не нижче поточного значення показника CC (Або ціни джерела засобів для даного проекту, якщо він має цільове джерело). Саме з ним порівнюється показник IRR, розрахований для конкретного проекту, при цьому зв'язок між ними такий.
Якщо:
1) IRR> CC. то проект варто прийняти;
2) IRR
3) IRR = CC, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
Практичне застосування даного методу ускладнено, якщо в розпорядженні аналітика немає спеціалізованого фінансового калькулятора. У цьому випадку застосовується метод послідовних ітерацій з використанням табульованих значень множників, що дисконтуються. Для цього за допомогою таблиць вибираються два значення коефіцієнта дисконтування r 1 2 таким чином, щоб в інтервалі (r 1 , r 2 ) функція
NPV = f (r) змінювала своє значення з "+" на "-" чи з "-" на "+". Далі застосовують формулу:
, (5)
де r 1 - значення табульованого коефіцієнта дисконтування, при якому f (r 1 )> 0 (f (r 1 ) <0);
r 2 - значення табульованого коефіцієнта дисконтування, при якому f (r 2 ) <0 (f (r 2 )> 0). p> Точність обчислень зворотно пропорційна довжині інтервалу (r 1 , r 2 ), а найкраща апроксимація з використанням табульованих значень досягається у випадку, коли довжина інтервалу мінімальна (дорівнює 1%), тобто r 1 і r 2 - найближчі один до друга значення коефіцієнта дисконтування, що задовольняють умовам (у випадку зміни знака функції з В«+В» на В«-В»):
r 1 - значення табульованого коефіцієнта дисконтування, що мінімізує позитивне значення показника NPV, тобто f (r 1 ) = minr {f (r)> 0};
r 2 - значення табульованого коефіцієнта дисконтування, що максимізує негативне значення показника NPV, тобто f (r 2 ) = maxr {f (r) <0}.
Шляхом взаємної заміни коефіцієнтів r 1 і r 2 аналогічні умови виписуються для ситуації, коли функція змінює знак з В«-В» на В«+В»
Термін окупності інвестицій (PP). p> Цей метод - один з найбільш простих і широко поширений у світовій практиці, передбачає тимчасової упорядкованості грошових надходжень. Алгоритм розрахунку терміну окупності (РР) залежить від рівномірності розподілу прогнозованих доходів від інвестиції. Якщо доход розподілений по роках рівномірно, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу, обумовленого ними. При отриманні дробового числа воно округлюєтьс...
