отримує інвестор за термін корисного життя проекту в зіставленні з деякими стандартним (Загальнодоступним) доходом з аналогічного за величиною капіталовкладення за той же термін. Зазвичай за основу в даному випадку приймається діюча ринкова ставка позичкового відсотка.
Щоб мати основу для розрахунку чистої справжньої цінності будь-якої інвестиції, потрібно спрогнозувати грошові потоки Gt . Для цього стосовно кожного майбутнього періоду t треба мати уявлення про те, які будуть в нього:
• планована частина триваючих капітальних витрат (наприклад, з реалізації чергового етапу підготовки та розширення виробництва, а також організації продажів продукту);
• поточні витрати, пов'язані з веденням освоюваних операцій;
• можливий обсяг виручки від збуту основного продукту, проміжних і побічних видів продукції, послуг і отриманих прав;
• витрати трансакцій (з організації необхідних угод).
Якщо інвестиційний проект стосується освоєння випуску того чи іншого продукту, то уявлення про перерахованих чинниках, що визначають грошові потоки Gt , має дозволити розраховувати їх за формулою
H
Gt = Pt x Qt - E Pnt x Qnt - It
h = 1
де t - хронологічний порядковий номер календарного періоду (Наприклад, року) в межах терміну Т корисного життя стартового капіталовкладення I про ( t = 0,1,2, ..., T ); Go = - Io ;
Pt - прогнозована ціна продукту, за якою його можна буде продавати в кількості Qt в майбутньому періоді t ,
Qt - реальний до очікуваної кон'юнктурі періоду t обсяг продажів за ціною Р t
{ h } - безліч покупних ресурсів (сировини, матеріалів, праці, послуг оренди та субпідряду, комплектуючих виробів, напівфабрикатів, товарів для підробки і перепродажу), необхідних при випуску та збуті цільового продукту проекту;
h = 1, ..., Н - умовні порядкові номери необхідних покупних ресурсів;
Р ht - прогнозована ціна одиниці h -то покупного ресурсу в майбутньому періоді t , коли буде закуповуватися кількість Qht даного ресурсу;
Qht - планована на період t потреба в закупівлях h -го ресурсу, яка буде відповідати обсягу Qt випуску продукту;
It - продовження в періоди t фінансування капітальних витрат по проекту (наприклад, чергових етапів проектування, будівництва, закупівель обладнання, монтажних і пуско-налагоджувальних робіт, черг введення до ладу нових потужностей та ін.)
З метою більш В«СолідногоВ» подання техніко-економічних обгрунтувань та бізнес-планів ...
