високу платоспроможності компанії. Висока можливість погасить борги перед кредиторами в кризовій ситуації.
10
Коефіцієнт довгострокової платежеспос-бності
В В
Кд.пл. =
Рядок 590 = 0, то є у підприємства немає довгострокових позикових коштів
Даний показник характеризує ситуацію з поточною платоспроможністю підприємства, обсягами її короткострокових позикових коштів і строками можливого погашення поточної заборгованості організації перед її кредиторами.
11
Коефіцієнт незалежності (Автономії)
Нижче 0,5
0,65 - 0,80
Кн. =
Кн.06 = (152743 +3155)/(130890 +32447) = 0,937
Кн.07 = (178817 +4383)/(150821 +37452) = 0,973
Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності.
3.4 Оцінка і прогнозування банкрутства
1) Модель Альтмана
В основі зарубіжної практики діагностики загрози банкрутства лежить модель Альтмана. Ця модель визначає інтегральний показник загрози банкрутства. В основі розрахунку лежить п'ятифакторна модель, що представляє комплексний коефіцієнтний аналіз.
Z = 1,2 До 1 + 1,4 До 2 + 3,3 До 3 + 0,6 До 4 + 0,999 До 5 (1)
Де Z - інтегральний показник рівня загрози банкрутства;
Таблиця 4 - Модель Альтмана
Показник
Розрахунок
Формула розрахунку
До 1
Відношення власних оборотних активів (чистого оборотного капіталу) до суми активів
В
До 2
Рентабельність активів (Нерозподілений прибуток до суми активів)
В
До 3
Відношення прибутку до суми активів (рівень прибутковості активів)
В
До 4
Співвідношення позикових і власних коштів або відношення ринкової вартості акцій до позикового капіталу.
В
До 5
Коефіцієнт загальної оборотності капіталу
В
Таблиця 5 - Оцінка рівня загрози банкрутства за моделлю Альтмана
Значення Z
Вірогідність банкрутства
Менш 1,81
Дуже висока
Від 1,81 до 2,7
Висока
Від 2,7 до 2,99
Ймовірність невелика
Більше 2,99
Імовірність дуже низька
Переваги: ​​
- у першому наближенні можливо розділити господарюючі суб'єкти на потенційних банкрутів і не банкрутів
- точність розрахунків залежить від прогнозованого періоду часу: 1 рік - 95%, 2 роки - 83%
Недоліки:
- область застосування обмежена (тільки великі компанії з котируються акціями)
- не враховує вплив рентабельності
- за своїм змістом це показник рентабельності капіталу (активів)
Розрахуємо всі необхідні п'ять факторів для визначення банкрутства (таблиця 6).
Таблиця 6 - Розрахунок показників
Показник
Розрахунок
Формула розрахунку
Початок 2007 р
Кінець 2007 р
До 1
відношення власних оборотних активів (чистого оборотного капіталу) до суми активів
В В
До 2
Рентабельність активів (Нерозподілений прибуток до суми активів)
В В
До 3
Відношення прибутку до суми активів (рівень прибутковості активів)
В В
До 4
Співвідношення позикових і власних коштів або відношення ринкової вартості акцій до позикового капіталу.
В В
До 5
Коефіцієнт загальної оборотності кап...
