у часі між купівлею і продажем, але володіння цінним папером тут виступає як технічний момент операції, а не як її сутність. p> Спекулятивні операції бувають:
1) короткострокові, приносять прибуток за рахунок незначних, але швидких змін цін. Проводяться спекулянтом (Скальпера) багаторазово протягом одного дня;
2) розраховані на динаміку цін протягом одного біржового дня. Здійснюються "денним перекупником ";
3) розраховані на довгострокову динаміку цін. Здійснюються "позиційним перекупником ".
Отже, мета спекулятивної операції - отримання доходу у вигляді різниці в ринкових цінах, яка невідома на момент початку операції. Ця різниця в цінах може мати місце за одного цінного папері (товару) або за їх групі і грунтуватися на відмінностях цін у часі і в просторі.
Одним з варіантів спекуляції, для якого характерна наявність обов'язкового (об'єктивного), або безризикового, доходу є арбітражна операція. Арбітражна операція, або арбітраж, це спекулятивна операція, яка грунтується на тимчасовій ситуації множинності ринкових цін на одну й ту ж цінний папір. Арбітражні операції відносяться до групи безризикових, а точніше, малоризиковий операцій. У цьому сенсі арбітражні операції ще називають безризиковими спекулятивними операціями.
Все більшу роль у функціонуванні сучасного міжнародного валютного ринку відіграють спекулятивні валютні операції. Особливість цих операцій полягає в тому, що спекулянти відкривають додаткові валютні позиції. Вони свідомо йдуть на ризик, розраховуючи отримати прибуток від сприятливої вЂ‹вЂ‹зміни валютних курсів.
Традиційно спекулянтів ділять на В«биківВ» (спекулянтів, відкривають довгі валютні позиції і розраховують на зростання курсу валюти) і В«ведмедівВ» (Відкривають короткі валютні позиції і розраховують на зниження курсу валюти). Однак на міжнародному валютному ринку такий поділ не застосовується. На національному ринку спекулянтів класифікують по тому, чи грають вони на підвищення курсу іноземної валюти до національної або на зниження. На міжнародному валютному ринку взаємодіють валюти суверенних держав, зниження курсу однієї валюти завжди супроводжується зростанням іншої. І спекулянт, який розраховує, наприклад, на зниження курсу ієни до фунта стерлінгів, на ринку ієни виступає як В«ведмідьВ», а на ринку фунтів стерлінгів - як В«бикВ».
Спекулятивні операції можуть відбуватися як на поточному, так і на терміновому сегментах міжнародного валютного ринку. На поточному сегменті міжнародного валютного ринку використовуються дві основні схеми спекулятивних операцій. Перша включає в себе залучення кредиту у валюті, зниження курсу якої очікує спекулянт (тобто відкриття короткої позиції в цій валюті), та розміщення коштів у сверхкраткосрочние депозити або цінні папери у валюті, курс якої, на думку спекулянта, повинен рости (відкриття довгої позиції у відповідній валюті). Подібна схема ефективна в тих випадках, коли спекулянт очікує зміни ку...
