рсу валюти в короткостроковій перспективі (протягом найближчих тижнів або місяців) і володіє можливістю залучати короткострокові кредити.
Якщо спекулянт не має такою можливістю або очікує зміни курсу валюти в сверхкраткосрочних перспективі (в межах декількох днів), доцільно застосування іншої схеми - підтримка короткою позиції в одній валюті і довгої позиції в інший за допомогою регулярно відновлюваної операції своп. У день, коли приходить термін виконання зобов'язань за операції своп, спекулянт може виконати їх (якщо курс валюти змінився або спекулянт вирішив, що зміни курсу валюти не буде) або одночасно з виконанням своїх зобов'язань укласти нову угоду своп.
Операції на строковому сегменті міжнародного валютного ринку привабливіше для спекулянтів, оскільки дозволяють реалізовувати більш складні спекулятивні схеми і вимагають залучення менших коштів для здійснення операцій. Оскільки спекулянти не зацікавлені в реальному купівлю або продаж валюти, вони здійснюють операції насамперед з безпоставковими терміновими контрактами.
Зниження відносних витрат на здійснення конверсійних операцій на міжнародному валютному ринку і скорочення термінів операцій призвели до істотного збільшення прибутковості спекулятивних операцій. p> Навіть якщо прибутковість одиничної операції становить частки відсотка від суми угоди, протягом дня може бути здійснено декілька таких угод, і їх сумарна прибутковість в річному вираженні помітно перевищить прибутковість більшості інструментів, що обертаються на міжнародному фінансовому ринку.
Питання про роль спекулятивних операцій у функціонуванні міжнародного валютного ринку не має однозначної відповіді. З одного боку, такі операції можуть супроводжуватися дестабілізацією ринку і приводити до лавиноподібного зростання або падіння курсів. З іншого боку, спекулянти забезпечують ліквідність ринку і приймають на себе ризики хеджерів.
В
Глава 2. Сутність і принципи арбітражних операцій
2.1 Поняття і сутність арбітражу
Розглянемо більш докладно арбітражні операції. p> Як економічний термін, В«АрбітражВ» вперше використав в 1704 році Матеу Де ла Порті (фр. Mathieu De la Porte ) в трактаті В«La science des negocians et teneurs de livresВ» (В«Наука торгуватиВ»), для позначення проц едури розгляду різних обмінних курсів для пошуку найбільш прибуткових місць видачі та погашення векселів. У словнику Брокгауза і Ефрона В«АрбітражВ» має подібне значення: у торгових оборотах, особливо міжнародних, вирішення питань про найбільш вигідних місцях і способах сплати або отримання платежів, а також купівлі та продажу товарів. p> Як уже зазначалося, арбітражна діяльність є важливою складовою сучасних ефективних ринків цінних паперів.
На фінансовому ринку час від часу виникають різні цінові аномалії, причина яких полягає в поєднанні постійної мінливості ринків з їх неефективністю. Так наявність безлічі зв'язків між різними інст...
