пати інвестиційні та інноваційні, фонди, спеціалізовані фінансові компанії, міжнародні фінансові організації, страхові та лізингові компанії і т.д. Проте основним джерелом кредитів є комерційні банки, у тому числі спеціалізовані інвестиційні та інноваційні банки. p align="justify"> У переважній більшості фінансуються проекти, що забезпечують випуск високоякісної, конкурентоспроможної продукції. Для успіху проекту рекомендують застосовувати усталену, відпрацьовану технологію, випускати продукцію, орієнтовану на досить ємний і перевірений ринок. Такий тип фінансування носить назву В«без будь-якого регресу на позичальникаВ». p align="justify"> За таким типом проектного фінансування можуть бути впроваджені також інновації-імітації, у тому числі удосконалять, що доповнюють, заміщають і витісняють базову модель. У цьому випадку кредитор приймає на себе більшість ризиків, пов'язаних з реалізацією проекту. Такий тип фінансування відрізняється великою складністю і підвищеним ризиком. В обробних галузях такі проекти організуються з В«обмеженим регресом на позичальникаВ». У наукомістких галузях ризик розробки та впровадження нововведення ще більше зросте; такі проекти організуються з В«повним регресом на позичальникаВ», де фактично всі ризики покладаються на позичальника. p align="justify"> Особлива роль у мобілізації інноваційних чинників зростання відводиться венчурному бізнесу, який як форма реалізації інновацій значно відрізняється за методами мобілізації капіталу, за структурою джерел і умовам надання фінансових коштів. Венчурний бізнес націлений на розробку принципових нововведень і пов'язаний, як правило, з високою діловою активністю в піонерних галузях. Саме венчурному бізнесу зобов'язані своєю могутністю такі найбільші фірми, як Microsoft, UpJohn та ін Прикладом перших паростків інноваційного венчурного бізнесу може служити розробка і впровадження високих технологій в Силіконовій долині в Каліфорнії. p align="justify"> У світовій практиці під проектним фінансуванням зазвичай мають на увазі такий тип організації фінансування, коли доходи, отримані від реалізації проекту, є єдиним джерелом погашення боргових зобов'язань.
Якщо венчурний (ризиковий) капітал може бути використаний для організації фінансування наукової діяльності на будь-якому її етапі, то організатор проектного фінансування не може йти на такий ризик.
Інноваційний венчурний бізнес допускає можливість провалу проекту, що фінансується. Як правило, перші роки ініціатор проекту не несе відповідальності перед фінансовими партнерами за витрачання коштів і не виплачує за ними відсотків. Інвестори ризикового капіталу перші кілька років задовольняються придбанням пакета акцій нової створеної фірми. Якщо інноваційна фірма починає давати прибуток, то вона стає основним джерелом винагороди вкладників ризикового капіталу. Найчастіше венчурний капіталіст стає власником інноваційного підприємства. p align="justify"> Очевидн...
