значне зростання (248,8% порівняно з 2008р.) Довгострокових фінансових вкладень. p> Протягом усього періоду у організації існували труднощі зі збутом продукції, зросла частка дебіторської заборгованості на тлі зниження короткострокових фінансових вкладень. Найбільшу питому вагу в структурі оборотних коштів має дебіторська заборгованість. p> Організація переважно використовує позиковий капітал, але до 2010р. намітився деякий ріст власного капіталу. Частка позикового капіталу у 2008р. становила 69,3%, в 2009 р. - 57,8%.
Значення коефіцієнта абсолютної, поточної і проміжної ліквідності в 2008р. нижче рекомендованого значення, а в 2010 - 2011р. знаходиться на досить високому рівні. У цілому компанія досить приваблива для кредиторів. p> Фінансово-експлуатаційні потреби протягом усього періоду збільшуються. Так, в 2011р. ФЕП збільшилися порівняно з 2009р. на 309 551 тис.дол. Так як значення ФЕП позитивні, це говорить про те, що грошові кошти компанії відвернені в дебіторську заборгованість і запаси, проте для фірми краще від'ємне значення ФЕП, оскільки це означає, що свої поточні фінансові потреби вона покриває за рахунок кредиторської заборгованості (т.е . кредити постачальників більше, ніж кошти, заморожені в запасах, а також у продажу своїх товарів у кредит). p> Вважається, що максимальний дохід має фірма, у якої капітал сформований в наступних пропорціях: власний капітал = 60 - 70%; позиковий капітал = 30 - 40%. Тенденції зміни структури капіталу показують, що, можливо, в найближчому майбутньому капітал ВАТ "Роснефть" буде сформований приблизно в таких же пропорціях. p> Рекомендований ЕФР повинен знаходитися в межах 1/3 - 1/2 економічної рентабельності. У цьому випадку він дозволяє:
компенсувати податкові вилучення;
забезпечити власним коштам віддачу не нижче економічної рентабельності, тобто рентабельності коштів, вкладених в активи;
скоротити акціонерний ризик (ризик власників). p> Рівень фінансового ризику поступово знижується, досягаючи в 2011р. 1,4. Фінансовий ризик, пов'язаний із залученням позикових коштів і ефект від такого залучення практично відповідає один одному. Залежно від сформованих умов, фірма має можливість регулювати плече фінансового важеля і використовувати останній, як засіб підвищення своєї ринкової цінності. p> У 2010 - 2011рр. відбувається значне підвищення економічної рентабельності за рахунок розширення обсягу продажів і ефективної діяльності компанії, що виявилися у зростанні коефіцієнта трансформації і комерційної маржі. Зростання економічної рентабельності сприяв збільшенню ефекту фінансового важеля (ЕФВ), який у свою чергу підвищив рентабельність власного капіталу. p> фінансовий капітал ресурс економічний
2. Аналіз управління оборотним капіталом
Аналіз оборотного капіталу передбачає аналіз готівки, короткострокових фінансових вкладень, продажів у кредит (дебіторської заборгованості або рахунків до отримання), товарно-матеріаль...
