аченості і інфляційної економіки.
Гј Консервативна політика управління поточними активами характеризується зниженням частки поточних активів у загальних активах підприємства і високою швидкістю їх обороту. При цьому підприємство зводить розмір запасів до раціональної величиною, знижує розмір дебіторської заборгованості. Зростає економічна рентабельність активів, але при цьому різко підвищується ризик технічної неплатоспроможності. Дана політика застосовується у разі, коли точно відомі всі терміни поставок, має місце висока дисципліна платежів, або у випадку, коли підприємство повинно економити абсолютно на всьому.
Гј Компромісна політика управління поточними активами характеризується середніми значеннями (параметрами) частки поточних активів у загальних активах підприємства і середньою швидкістю їх обороту. Економічна рентабельність активів, ризик технічної неплатоспроможності перебувають на деякому середньому рівні.
Кожному типу такої політики має відповідати політика фінансування. Залежно від величини питомої ваги короткострокових пасивів, у складі всіх пасивів виділяються наступні варіанти політики управління короткостроковими пасивами:
Гј Агресивна політика управління поточними пасивами характеризується переважанням короткострокових кредитів у загальних пасивах. Збільшується сила ефекту фінансового важеля. Зростають постійні витрати за рахунок збільшення відсотків за кредитами, що неминуче призводить до зростання сили операційного важеля. Використовується в умовах невизначеності і високої інфляції. Правда, при цьому зростає сукупний ризик, пов'язаний з підприємством.
Гј Консервативна політика управління поточними пасивами характеризується низькою часткою короткострокових кредитів або їх повною відсутністю в пасиві підприємства. Джерелом фінансування активів в основному служать довгострокові кредити і позики, а також власні кошти. У короткостроковому періоді знижується сила впливу фінансового важеля. Однак сила впливу виробничого важеля зростає (насамперед, за рахунок виплат відсотків за довгостроковими кредитами). У цій ситуації має місце досить висока передбачуваність ризику, пов'язаного з підприємством. Найчастіше користуються такою політикою в умовах достатньої стабільності загальногосподарської кон'юнктури.
Гј Компромісна політика управління поточними пасивами характеризується середнім (порівняно з агресивною і консервативної політиками) рівнем частки короткострокового кредиту в загальних пасивах підприємства. Сила впливу фінансового та операційного важелів знаходиться в межах середніх значень (те ж саме відноситься і до рівня ризику, пов'язаного з підприємством).
Таблиц...
